量化对冲——震荡股市中的定海神针

　　今年以来，A股市场的牛市效应响彻全国，掀起了全民炒股的热潮。但，当牛市的大风口刮上五千点以后，投资者们就会发现指数跌宕起伏，变幻莫测，让人不禁感叹：“风口风大，高出不胜寒。”

　　6月16日大盘继5月28日又暴跌，在这样的行情下，有诸多投资者开始犯嘀咕，既想把资金撤出，落袋为安，可是又担心牛市漫漫，错失赚钱良机。

　　在这种情形之下，有没有一举两得的方法呢?量化对冲基金是明智之选。它利用模型扑捉价差，获得持续稳定的收益，从而避免了人为主观因素干扰。对冲即利用配对交易寻找套利空间，无视熊牛市，市场涨跌均可获利，从而规避系统性风险。

　　那么量化对冲的历史业绩怎样呢?

　　据中投在线统计，截止发稿，私募量化投资产品平均收益率为4.95%，跑赢大盘2.37%。今年一季度沪指上涨2.88%,同期标准股票型基金的平均业绩为0.31%,而13只量化基金的平均业绩为2.92%。可以看出，量化投资在大势动荡和市场下行的时候依然能够保证一定的绝对回报。

　　从海外经验也可以看出，量化对冲、CTA 策略及量化多策略产品在市场下跌中仍然能获得较好的收益。量化对冲产品偏向市场中性策略，可以在A股市场下跌中实现对冲风险，获取收益。

　　那么量化基金何以成为震荡行情中的赢家?

　　元普投资张强认为：市场多空博弈加剧，预计下半年会出现多次剧烈的震荡。市场行情震荡，主动型投资在选股择时方面面临较大难度，以“自动化”为特征的量化投资策略显现出优势。和主动投资相比,量化投资不盲目调整、改变投资计划,因此该类基金业绩稳定。

　　据了解，元普投资团队目前已组建量化对冲团队5只，针对目前的震荡行情继续推出“元普量化对冲6号”。

　　这款产品主要采用分级基金和ETF套利的操作方式，资金分散，滚动建仓。加入银行4-5倍配资，借用杠杆为客户博取高收益，将收益成倍数扩大。业绩表现和市场涨跌不会有明显关系，呈现低风险、高收益特征，具有可持续性。并且资金由大型国企托管，管理人自有资金跟投，与投资者损益与共，财富积累得到保证。(分级基金套利：分级基金可以通过分拆和合并动作来实现母基金和AB份额之间的转换，同时他们有两种不同的价格体系，两种不同的买卖方式。)

　　(ETF套利：ETF套利是以一篮子股票为组合的开放式基金，若其交易价格不等于一篮子股票的总价值，就存在套利机会，获取无风险收益。)

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