最严厉措施启动 股指期货成交减九成

　　9月7日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）最严厉控制措施出台后，今日股指期货三大主力合约均成交锐减，仅为9月2日数据的10%左右，行情软件“现手”成交一栏均以个位数成交，而总手数较以往也有明显下挫。

　　截至收盘，沪深300主力合约IF1509成交3.81万手，上证50主力合约IH1509成交1.66万手；中证500主力合约IC1509成交1.17万手。和9月2日数据相比，今日沪深300主力合约IF1509成交量均下降超过90%。主要成交量均为开盘时贡献，此后成交数量平平。

　　成交量出现锐减的原因主要是中金所在9月2日晚出台了一份限制措施，要求自9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；对保证金及平今仓手续费也大幅度提高。

　　事实上，自8月26日开始，中金所一路将非套保账户单个产品、单日开仓从1500手缩减至600手，随后又在8月31日减至100手。彼时，股指期货成交量已经出现大幅度的萎缩，以沪深300主力合约IF1509为例，此前成交量可达到200万手左右，但在限制100手后日成交仅50万手以上，这次则再次打入谷底。

　　截至今日收盘，期现市场指数走势出现差异，其中沪深300主力合约IF1509上涨2.22%，而沪深300指数则下跌3.43%；另两个合约虽然最终呈现同涨同跌，但相差幅度较大，其中上证50主力合约IH1509下跌0.37%，对应的上证50指数下跌4.89%%；中证500主力合约IC1509收涨7.64%，而中证50指数上涨仅0.34%。

　　三大期指主力合约成交点位均与对应现货保持贴水状态（股指期货成交点位低于对应指数的现货），但较前期已有较大幅度收窄。

　　近期股指期货指数较现货市场一直处于贴水状态，意味着股指期货投资者对后市看空。对此市场有多种解释，包括对停牌股票的补跌预期、分级基金的赎回压力等，都在股指期货市场得到预先的反应。“但短期内两个市场的监管措施都不同，都在各自纠偏的过程中，因此暂时不考虑两个市场的互相参考性。”有市场人士表示。

　　恒泰期货首席经济学家江明德表示，从今天的盘面看，成交量和持仓量都较此前大幅萎缩，说明投机热度明显下降。并且今天股指期货的全线飘红并未带动现货市场上涨，也证明之前将现货市场的下跌归咎于股指期货是不完整的理解。

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