华泰：Apple pay联手银联入场 利好4大银行股(名单)

　　【Apple pay入场，他山之石或可攻玉】

　　事件： Apple Pay 于2月18日凌晨5点正式上线，已公布的首批支持银行有19家。

　　点评：AP携指纹识别入场，唤醒支付新理念。NFC专利于2008年成熟，AP加入生物识别技术进一步提升安全性及体验感，对于传统线上以及线下通过APP扫码的移动支付带来冲击和挑战。国内NFC产业受到终端需求不足、政策门槛、POS机迭代缓慢等因素制约，发展较为滞后。AP作为他山之石，携“NFC+指纹识别技术”搭界中国银联，有望掀起新一轮移动支付潮流，以NFC产业链革新为起点，塑造移动支付领域新生态。

　　银联反击对阵互联网支付巨头，各有所长丰富支付生态。就AP来说，政策门槛导致它无法获得第三方支付牌照，作为单纯支付工具，与银联合作是利用其牌照和资源优势(1744.480, 13.82, 0.80%)快速打入市场。银联在线下支付的地位，随着银行卡支付日渐式微，云闪付推广较缓，逐渐开始退居一隅。拥抱AP可以看做是银联升级技术装备、嵌入互联网思维之后，针对线下商户资源争夺、维护账户体系的反手一搏。相比互联网企业的二维码支付，银联NFC方案在数据保密性、技术安全性、操作快捷性、产业生态系统方面都略胜一筹，再附加AP首创的指纹识别，赋予“范儿”支付体验，有望重新赢得市场地位，催化NFC生态体系成型。

　　而目前国内移动支付市场，仍由支付宝和微信支付当道，合计市场份额70%以上。鉴于扫码支付本身的便捷性、用户生态圈黏性以及NFC过去几年的暂时性失速，互联网移动支付短期内仍将充当主力军。以银联为代表的NFC支付系和以互联网巨头为代表的扫码系将各自为营展开势均力敌之争。

　　NFC产业链冗长，捕捉细分领域机会。NFC产业链涉及电信运营商、第三方支付、银行、软硬件厂商等众多利益相关者，链条上下分工明确、专业性强，一方面，基于NFC发展中终端需求释放，产业链上下游各参与者将受益于产能空间扩大，捕捉细分领域盈利点;另一方面，产业链各方需看到NFC未来的广阔前景，且背后资本力量强大不会弱于互联网企业，应形成合力共同推动NFC生态体系走向成熟。

　　出路在于应用场景，发力点在于用户建设。NFC自诞生之初便一直应用于银行、运营商等传统机构，因为欠缺“以用户为中心”的互联网思维，在BAT为代表的互联网公司横扫移动支付领域之时有些招架无力。未来NFC发展的突破口在于探求和开发贴合用户需求的应用场景，围绕用户消费体验，设计定制化的NFC支付应用，建立完整的支付服务体系，在满足安全和便捷的前提下，与扫码系展开一场用户争夺的较量。

　　正规金融将积极介入并受益于此轮支付新生态的兴起，推荐关注宁波银行(12.59, 0.04, 0.32%)、华夏银行(9.670, 0.03, 0.31%)、浦发银行(18.450, 0.00, 0.00%)、招商银行(14.970, -0.06, -0.40%)。

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