国金证券：剔除季节性因素后9月贸易数据依然稳健

中国证券网讯（记者 孙忠）国金证券分析师徐阳以为，9月数据显示，剔除季节性因素后的9月贸易数据仍然稳健。

季调后，9月出口同比降低6.9%，出口同比上升2.2%；9月出口环比上升3.5%，进口环比上升12.1%。剔除季节性因素后，进口仍有部分改良，但出口下滑加大，或表示人民币贬值对出口的提振其实不显著。另外，季调后的环比数据整体出现改良，这也意味着按季度统计的贸易数据逐季回稳。

先导指数持续四个月改良，意味着后期贸易数据再度改良也许较大。海关发布数据显示，9月中国外贸出口先导指数为35.8，较上月上升1.1，其中新出口订单指数和出口经理人指数上升显著。

原油等大批商品进口量增加构成支持，进口价钱降低构成拖累。分类数据显示，截至2016年9月，原油进口按年累计2.84亿吨，增长14.0%；铁矿石进口7.63亿吨，增长9.1%；未锻压铜及铜材进口379万吨，增加11.8%。进口均价下滑对进口额构成拖累，同期整体进口价钱下跌5.3%，其中，铁矿石进口均价下跌8.6%，原油下跌25.9%，铜下跌11.9%。

机电产品和劳动密集型产品出口下滑拖累出口数据。分类数据显示，前三季度，占出口总值57%的机电产品，出口额为5.73万亿元，降低1.8%，对整体出口数据构成拖累。占出口总值21.3%的劳动密集型产品，出口额为2.15万亿元，降低0.6%

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