10月cpi-10月份PMI解读：注重企业降本增效继续保持经济活力

中国经济网北京11月1日讯（记者 林火灿）11月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会公布了中国制作业和非制作业采购经理指数（PMI）。数据显示，10月份，制作业PMI为51.2%，上升幅度较大；非制作业PMI为54.0%，比上月上升0.3个百分点，是今年以来的高点。

有关专家表示，10月份PMI指数在荣枯线以上显著提升，表示经济增长趋稳态势已较为晴明；非制作业延续了优越的发展势头，表示经济运转持续坚持稳中趋好的基本态势。总的来看，如今，我国仍要利用好经济稳中向好的有益机会，着力推动供应侧构造性改革，重视企业降本增效，坚持经济活力。

制作业PMI初次上升到51%以上

10月份，制作业PMI为51.2%，比上月上升0.8个百分点。这是制作业PMI连续3个月处于荣枯线上方，也是自2014年10月份以来初次上升到51%以上。

从分项指数看，同上月对比，新出口订单指数、进口指数有所降低，其他10个指数均有所上升。其中，降低的2个指数降幅均在1个百分点内；上升的指数中，只有新订单指数、原材料购进价钱指数升幅超出1个百分点，其他指数升幅均在1个百分点内。

“综合来看，主要分项指数广泛上升，PMI指数上升特色显著，上升幅度较大，上升笼罩面较广，表示如今经济走势稳中有升。”中国物流信息中心专家陈中涛说。

国家统计局服务业调查中心高等统计师赵庆河分析说，10月份，我国制作业生产和市场需求持续回暖，扩大有所加速。生产指数和新订单指数分别为53.3%和52.8%，比上月上升0.5和1.9个百分点，均为今年以来的高点。

“价钱连续上升，进一步刺激生产。”赵庆河说，受去产能去库存和部分大批商品价钱回暖的影响，近期原材料价钱连续上升。原材料购进价钱指数为62.6%，比上月大幅上升5.1个百分点，有关企业效益有所好转。企业的预期也持续向好，生产经营活动预期指数为58.5%，高于上月0.1个百分点，连续4个月上升，表示市场信念有所加强。

在制作业扩大有所加速的同时，构造调整也获得必定进展。其中，跟随近期市场供求关系产生积极变化，部分传统行业生产经营情况有所改良，化学原料和化学成品制作业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业等传统行业的生产指数均高于上月，且处于扩大区间，表示供应侧构造性改革获得积极进展。

同时，新动能加速集合。高技术制作业和装备制作业PMI分别为53.7%和52.3%，比上月提升1.3和0.4个百分点，均为一年以来的新高。其中，医药制作业、汽车制作业、电气机械器材制作业、计算机通信及其他电子设备制作业等行业PMI均在52.0%以上。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群指出，10月份PMI指数在荣枯线以上显著提升，表示经济增长趋稳态势已较为晴明。除新出口订单、进口指数有所降低外，其他指数均有不一样水平提升，表示制作业企业信念广泛上升，生产经营活动趋向整体恢复。虽然对外经济仍存在不确定因素，但估计年内经济增速不会再出现降低。

“我们也要看到，企业生产经营中仍面对必定困难。”赵庆河说，因为全球经济复苏乏力，进出口形势仍然严格，新出口订单指数和进口指数分别为49.2%和49.9%，均在临界点之下。同时，体现资金紧张、市场需求缺乏的企业比例仍超出四成，特别是中、小型企业体现资金紧张的情况还有所加重。另外，虽然中、小型企业PMI显著上升，但仍在临界点之下。

非制作业PMI创今年新高

10月份，中国非制作业PMI为54.0%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升，升幅较上月稍有扩展，是今年以来的高点，市场经营坚持连续上升，延续了优越的发展势头。

在非制作业PMI各单项指数中，新出口订单、在手订单、投入品价钱、销售价钱和从业人员指数环比有所上升，升幅在0.3至3.1个百分点之间；其他各主要指数环比有所降低，其中，存货和供应商配送时间指数降幅最大，均为0.6个百分点。

中国物流与采购联合会副会长蔡进以为，10月份，非制作业市场经营活动连续上升，需求增势稳固，销售价钱增速加速，工作连续改良，经济运转持续坚持稳中趋好的基本态势。

进一步看，10月指数显示，生产、投资、消费都出现向好趋向。其中，服务业稳中有进，商务活动指数小幅上升。商务活动指数为52.6%，比上月上升0.3个百分点，与三季度均值基本持平，走势整体安稳。跟随制作业生产和市场需求的上升，生产性服务业经营活动较为活跃，商务活动指数为55.5%，高于上月3.4个百分点。

赵庆河表示，在“十一黄金周”的带动下，与住户消费亲密有关的铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视和卫星传输服务、互联网及软件信息技术服务、旅游等行业商务活动指数处于55.0%以上的较高景气区间，业务总量增长较快。同时，水上运输、证券、房地产、住户服务及修理等行业商务活动指数位于临界点以下，业务总量有所回落。

建筑业方面，跟随基础设施投资和新开工项目标较快增长，建筑业市场需求连续释放，生产持续坚持迅速增长。

10月份，建筑业商务活动指数为61.8%，比上月微落0.1个百分点，持续处于高位景气区间。其中土木匠程建筑业商务活动指数为64.1%，高于上月2.3个百分点。建筑业从业人员指数为53.9%，比上月上升1.7个百分点，连续两个月上升。

“从详细行业指数看，行业运转存在一些积极变化，进一步体现出非制作业运转延续稳中趋好的基本特点。”中国物流信息中心专家武威表示，与制作业生产有关的大批商品批发业的商务活动指数和新订单指数均有上升，体现企业采购活动有所上升，联合本月制作业PMI指数的上升来看，企业生产经营持续加速可期。与基础建设投资有关的土木匠程建筑业的商务活动指数连续两个月上升，本月升幅显著，表示基建投资稳步释放。与旅游有关的运输、餐饮和景区服务业等行业指数均有不一样水平上升，表示节日消费拉动效应呈现。代表新兴消费的电信和互联网软件技术服务业商务活动指数均坚持在60%以上，新兴消费迅速发展势头仍在延续。

关注企业经营本钱压力

交通银行首席经济学家连平表示，制作业PMI和非制作业PMI双双上升，体现出如今经济增长动能的加强，第四季度经济增速也许略高于第三季度，也许为6.8%左右。

从制作业看，如今，我国制作业行业基本面转好，行业上升态势正在初步构成。在调查的21个行业大类中，15个行业PMI指数较上月上升。14个行业PMI指数高于50%，1个行业PMI指数位于50%。

“总的来看，10月份PMI指数上升显著，走势体现好过预期，预示四季度经济走势持续坚持稳中向好。可是，如今经济运转的外部不确定性增多，进出口指数降低，均降至50%之内，值得关注。”陈中涛说。

另外一个值得关注的问题，则是原材料本钱上涨加速，运输本钱上升较多，企业本钱累赘加重。

陈中涛分析说，今年下半年以来，制作业购进价钱指数连续上升，10月份升势加重，达到62.6%，较上月上升5.1个百分点。从调查来看，体现原材料价钱上涨的企业比重达到26.5%，较上月上升4.7个百分点，为2013年4月份以来的最高值。一些企业体现，煤炭、焦炭和塑料原料PP、PVC、PTA等产品价钱上涨快，本钱压力加大。另外，体现运输本钱上涨企业数目显著增多，在受调查企业中的比重达到30.5%，较上月上升4.6个百分点，连续3个月上升，最近两月升幅显著扩展。

“如今，市场环境有所改良，企业订单缺乏抵触有所减缓，生产活动扩大有所加速，但跟随原材料价钱上涨，企业生产经营本钱又有所加重，一些企业虽有增产，但不见增效，不利于提升经济活力，不利于实体经济恢复。”陈中涛表示，如今，我国要持续实行积极的财务政策和稳健的货币政策，过度扩展总需求，进一步稳固经济稳固基础。同时，要利用好经济稳中向好的有益机会，着力推动供应侧构造性改革，重视企业“降本增效”，坚持经济活力。

从非制作业看，10月份，业务活动预期指数为60.6%，环比降低0.5个百分点。分行业来看，建筑业业务活动预期指数为64.7%；服务业业务活动预期指数为59.8%。20个行业中，邮政业、金融业、房屋建筑业和装卸搬运及仓储业等17个行业高于50%；住宿业位于50%；生态保护环境冶理及公共设施管理业和航空运输业低于50%。

“整体来看，非制作业经营活动增速连续加速、需求稳固，销售价钱增速加速，工作连续改良，整体运转坚持稳中趋好基本态势。”武威表示，值得关注的是，本月中心投入价钱指数于今年以来初次升至53%以上，环比升幅要大于销售价钱指数，特殊是批发业的投入品价钱指数升幅显著。需关注指数后续变化，若投入品价钱连续过快上升，将会给企业经营带来本钱压力。

另外，进入十月，针对房地产市场的诸多政策密集出台，旨在从克制投资需求和资金管控等方面入手，遏制房价过快上涨势头，避免资产泡沫过快集聚的风险产生，本月数据变化表示政策成效初步呈现，但仍需关注指数后续变化

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