应对年中时点银行要有提前预期

■本报记者 郝飞

【农村金融时报】

往年都是年底市场利率最高，今年年中的利率就已经超过了去年年底。当下，似乎机构都在“抢钱”，理财产品收益率还有不断升高的迹象。

进入6月，市场的焦点无不对准了即将面临“中考”的银行。哪些原因导致银行年中资金紧张?该如何应对?本期《农村金融时报》特邀请黑龙江大学经济与工商管理学院金融系主任任嘉嵩、普益标准研究员魏骥遥就相关问题做集中讨论。

《农村金融时报》：哪些原因造成了银行年中资金显得偏紧?

任嘉嵩：导致银行年中资金显得紧张的原因主要有以下两点：

一是监管部门金融去杠杆政策。从2016年8月以来，国内信贷市场出现了明显的收紧，当时银行主要出于对通涨的预期以及美国经济上升两个重要因素的考虑。2017年以来，监管部门逐渐降低金融杠杆，加强理财产品和整体资本行业的监管，这些对银行的资金紧张都有关系。

监管部门对存贷款利率放开后，银行的利差收益在逐步缩小，当前不再一味追求贷款规模已经是银行业的共识。银行开始追求个人理财、投资、证券等投资类资产的贡献。

二是央行推出了MPA(宏观审慎评估体系)考核。部分银行为使自己的各项指标符合MPA考核标准，向外拆借资金十分谨慎。资金压力大的银行用提高个人理财利率的方式来获取更大的流动性资金。

魏骥遥：理财产品收益持续走高的直接原因是市场流动性偏紧，在目前银行理财同质化较为严重的情况下，银行争夺资金的主要途径即是进行产品的价格战，因此流动性偏紧后理财收益率出现明显提升。而导致市场流动性偏紧的主要原因是央行货币政策的态度发生了转变，控制了公开市场投放。另外，随着MPA的扩容，监管因素也是导致理财产品收益率上行的因素之一。

《农村金融时报》：银行应如何应对这种资金紧张?

任嘉嵩：从长期来看，银行应根据央行MPA考核指标，合理控制信贷资产的规模。银行内部应经常性的进行压力测试，检查自己是否符合监管部门的监管要求，避免高杠杆行为。

从短期来看，银行可以缓解短期资金紧张的手段主要包括：提高理财产品收益率、同业拆借、有效解决存贷款期限错配问题、回购、资产出售等来快速改善资金紧张的状况。

魏骥遥：由于年中时点效应造成资金面紧张的情况各类银行都有所预期，因此，较多银行均较早地就开始准备，如发行的产品到期节点在考核之前等。同时央行在近期有加大公共市场操作力度的情况，即是提前对6月可能出现的资金面收紧进行缓冲。即便如此，银行面对年中资金面常规性收紧的情况，开展价格战也是不可避免的。如华夏银行近期推出了一个月期限的产品，收益高达5.2%。

《农村金融时报》：如何避免因银行资金紧张，造成小微企业融资困难?

任嘉嵩：小微企业融资困难是一直存在的现象，即使在没有银行年中资金紧张的时候，小微企业想从银行贷到款也相对比较困难。因此，需要小微企业寻找其他的融资渠道。

一是由政府相关部门搭建全方位、多元化的小微企业金融服务平台，吸纳担保公司、保险企业、贷款公司等多种机构参与，加强银银、银保、银企等多种社会活动主体的对接服务。

二是政府出台鼓励政策，允许银行创新小微企业金融服务产品。

魏骥遥：小微企业融资困难的根本原因还是实体经济整体表现不够理想。而在6月资金紧张之际，融资困难的问题又有所放大。基于这种情况，小微企业在进行融资时应更关注银行的整体战略，例如是否有将资源向服务小微企业方面倾斜等。如银行的发展重点在此方向，相对融资难度将有所降低。如近期江西省多家银行机构便联合承诺加强对小微企业的服务。

《农村金融时报》：监管部门可以从哪些方面帮助银行改变年中资金紧张的现状?

任嘉嵩：从长期来看，监管部门应该帮助银行养成良性的金融习惯，不能应付监管指标。

从短期来看，监管部门应实施松紧适度的监管政策，适当给予银行适应MPA考核的时间。

魏骥遥：短期看，由于年中资金紧张的可预见性，因此央行加大公共市场操作力度缓解市场流动性压力是较为直接的解决方式。但这种方式治标不治本。

长期来看，改善监管考核方式，由时点性考核向常规性考核转变是较为重要的。

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