方大炭素24个交易日大涨155%背后推手是谁

方大炭素无疑是近期最受关注的“明星牛股”。短短24个交易日，这个净利润仅1498万元的上市公司，在净利润同比大涨的背景下，市值增加了286亿元至490亿元，和韵达股份、宇通客车接近。

但7月26日方大炭素冲高回落造就的长上影日K线，无疑敲响了警钟。该股动态市盈率高达377倍，再追高风险大于收益，不如挖掘下一个方大炭素来得安全。

明星牛股狂飙突进

就在沪综指于3200点附近徘徊不进之际，“明星牛股”方大炭素却接连刷新历史新高，7月26日股价最高上探至29.85元(涨幅8.58%)，随即回落，涨幅最终收窄至3.75%或1.03元，收报28.52元。

数据显示，6月23日加速上涨以来的24个交易日，方大炭素累计涨幅达到154.87%，是同期非次新股中涨幅最大的股票。

7月24日晚间，方大炭素发布了2017年半年度业绩预增公告，预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加2647%左右，归属于上市公司股东的净利润为1498.92万元。

业绩预增的主要原因，公司解释是“受国家供给侧结构性改革、环保政策趋严、淘汰落后产能和行业供需格局变化等因素的影响，公司主要产品销售价格较上年同期上升。”

数据显示，方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供应基地，目前石墨电极权益产能约17.5万吨。炭素制品占主营业务比例为72.28%。

由于石墨电极供需格局反转，2017年3月以来，石墨电极价格各功率的产品价格涨幅接近或超过一倍。以公司的主要产品为例，目前550mm、600mm、700mm的超高功率石墨电极价格已经分别较年初上涨471%、478%和504%。

业内人士指出，方大炭素股价的上涨轨迹跟石墨电极现货价格上涨节奏十分合拍，出现过两次超30%的“暴力拉升”，均为石墨烯价格大幅上升的两个阶段。

“点金手”左右互搏

除了受产品涨价因素推动之外，方大炭素能够获得如此的大涨幅，与市场资金的推波助澜不无关系。

首先是机构资金，数据统计显示，截至2017年一季报，方大炭素持股机构数量仅6家；而2017年中报期间，方大炭素持股机构数量为33家。值得注意的是一季度中国证券金融股份有限公司大手笔增持911.04万股至1276.05万股，成为公司第三大流通股东。2016年年报期间，其还是第八大流通股东。

第二类资金是营业部资金，7月25日交易公开信息显示，“海通系”是当日买入主力，海通证券上海建国西路大手笔买入1.57亿元，海通证券杭州环城西路和海通证券许昌建设路分别买入6106.97万元和6097.35万元；三家合计买入金额约2.79亿元；此外还有信达证券丹东锦山大街和光大证券深圳金田路买入6000-7000万元。

回溯到7月5日至7月7日，交易公开信息显示，中信证券上海淮海中路既占据了买入第一席位同时占据了卖出第一席位，买入逾4亿元，卖出1.51亿元，净买入2.49亿元。同时现身买入和卖出席位的还有中信证券上海东方路，买入6544.84万元，卖出6723.03万元，呈现净卖出状态。业内人士猜测上海淮海中路或是在进行变相的T+0操作，或者高抛低吸；也可能是同一营业部席位存在不同主力，而主力资金之间操作上存在分歧。

26日，方大炭素日K线收出一根长上影线，股价冲高回落，显示有获利资金出逃。而交易公开信息也表明，从7月25日起，前期的主力中信证券上海淮海中路便有出货迹象。中信证券上海淮海中路和中投证券济宁环城西路则大手笔卖出1.83亿元和1.50亿元，光大证券深圳金田路在买入同时还卖出了1.22亿元。

资金出逃不无道理。截至7月26日，方大炭素的动态市盈率目前高达377倍，总市值为490亿元，已经超出了部分分析师给予的公司理论市值范围。

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