资金入场更趋谨慎险资青睐固定收益类产品

证券时报记者 何漪

今年以来二级市场低位震荡，资金入场更趋谨慎。多位基金经理表示，近一段时间，保险等机构投资者对于权益产品的配置范围缩小，集中在部分业绩较好的基金，更多资金青睐固定收益类基金。

一位今年业绩突出的权益类基金经理向记者表示，上周在北京几家保险机构路演，机构投资者对市场的态度普遍谨慎。在消息沟通了投资策略方向后，机构投资者决定入场。另外一位长期业绩较好的基金经理也谈到，今年市场风险加大，机构非常谨慎，近期买入基金的保险资金规模较小。“险资非常重视基金经理的投资理念，一旦认可，还是会买入主动权益类产品。”

上述业绩较好的基金经理在介绍资金的投资思路时表示，6月初预判市场会有波动，开始减仓，在随后的行情中整体业绩大幅靠前，手里筹码也比较多，在市场底部时敢于加仓。由于是混合型产品，该基金经理可以大幅减仓股票资产。显然机构也比较认可该基金经理的投资策略。

在当前的市场行情中，“靠谱”的市场判断加上过往业绩，更有机会赢得机构资金。一位曾获年度权益类业绩冠军的基金经理表示，他管理的产品长期业绩不错，但今年也出现了较大回撤。险资现在比较谨慎，近期没有资金入场。

也有长期业绩较好的基金经理表示，由于管理的产品是股票基金，有最低仓位要求。虽然已将仓位降到最低，但险资相对谨慎，认为买入的风险仍然比较大，因此近期流入产品的资金相对较少。

一般来说，机构投资者的白名单对基金管理人和产品业绩都有严格的要求。一位基金公司渠道负责人表示，险资在设置白名单规则的基础上，也会针对不同公司设置定向的引入机制。据其介绍，险资有定期头寸，入场时机较为灵活。记者了解到，近期险资买入的基金，还包括一些次新基金公司旗下规模较小的权益类产品。深圳一家基金公司市场部副总监表示，险资有配置的需求，在众多权益类基金中，更容易选择投资宽基指数基金，今年险资买入这类产品较多。

整体来看，险资前期入场比较多，但权益类基金在弱市中难有表现，近期机构更为关注固定收益类基金。上述市场部副总监表示，险资更多的是买入了公司的债券类产品。

一家中型市场部总监提到，险资也会对投资进行每年考核，险资前期投入了很多资金收益较差。即将进入四季度，险资非常谨慎，整体买入权益类产品比例逐步降低了，增加了对货币基金、短债基金等现金理财的投资比例。“虽然个别主动权益类产品有净流入的情况，但从整个公司的产品来看，险资投资权益类产品有所下滑。”

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