平安-华电福新1号可再生能源电价附加补助绿色资产支持专项计划成功发行

2018年12月25日,平安-华电福新1号可再生能源电价附加补助绿色资产支持专项计划成功设立,发行价格4.58%,创2017年以来电力行业资产证券化产品发行价格新低。该产品为国内首单“绿色”+“扶贫”+“一带一路”的资产证券化产品。

本期专项计划为平安-华电福新1-15号可再生能源电价附加补助绿色资产支持专项计划储架50亿规模的第一期,后续各期将根据需要陆续发行成立。该项目在方案论证、审批及发行过程中得到了上海证券交易所的大力支持。

华电福新作为华电集团新能源业务的主要板块,积极响应集团落实国资委“降两金”“去杠杆”的目标任务,大力通过资产证券化、可续期债、债转股等多种方式优化和完善财务结构。

本期专项计划的基础资产为华电福新账面历年形成的应收可再生能源电价附加补助。在业内并无先例的情况下,华电福新和计划管理人平安证券,会同各中介机构,结合可再生能源附加补助资产的特点,创新性提出了储架发行资产证券化的方案,有效解决了可再生能源附加补助到位不及时的问题,同时实现了资产“出表”,最大化发挥了资产证券化盘活存量资产的效能。

本期专项计划的管理人为平安证券,审计机构为毕马威,评级机构为中诚信,律师为北京嘉源,各机构都按照最规范的要求开展工作。在方案论证过程中,系统解决了入池资产合格标准、现金流预测、风险和报酬转移、合并控制、产品期限和兑付安排、循环购买、优先次级分层、优先级增信、次级认购等一系列重大无先例的问题,确保产品能够经受监管和市场的检验。

在解决产品技术问题的同时,本期专项计划也切实充分贯彻了国家重点鼓励的战略方向。第一,本期专项计划的入池资产为基于风电和光伏发电形成的应收可再生能源电价附件补助资金,资金用途为偿还项目建设和运营期间的贷款等债务负担,有效支持可再生能源电站的长期可持续发展,为最标准的绿色资产支持专项计划。第二,本期专项计划入池资产的底层电站,处于甘肃、新疆、福建、云南等地,都是“一带一路”的重要省份,电站的修建和运营有效支持了当地省份的经济发展,盘活了当地的存量资源,进而支持了国家的“一带一路”倡议。第三,从本期专项计划入池资产涉及的底层电站来看,风力和光伏电站基本都在相对偏远和贫困区域的荒漠、荒山、荒滩、海岸,带动了当地的经济和就业,拉动了贫困区域的经济增长,让三北不毛之地变成了经济发展的火车头。

值得注意的是,今年3月份华电福新发行了“平安证券-华电福新电力上网收费收益权绿色资产支持专项计划”,以华电福新旗下风力和光伏电厂的未来的电费收费收益权作为基础资产,创新性解决了诸多电力行业开展资产证券化的难题,并获得“介甫奖”之“2017-2018年度最具市场影响力绿色金融资产证券化产品奖”。

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