海富通基金黄峰：关注个股业绩和估值的合理性

本周市场弱势震荡。上证综指收于2958.20点，本周微涨0.11%；深证成指收于9802.33点，本周上涨1.47%；沪深300指数收于3952.39点，本周上涨1.43%；中小板指收于6217.91点，本周上涨0.88%；创业板指收于1687.00点，本周上涨0.70%。

海富通公募权益投资部副总监黄峰表示，近期市场关注较多的仍是通胀问题，此轮猪肉价格的大幅上涨一定程度带动了CPI的上行。今年9月CPI同比上涨3%，其中猪肉价格同比上涨69.3%。市场关注的原因在于通胀问题进而影响到未来货币政策的空间，基于当前宏观经济仍有一定压力，总体来看货币政策宽松的方向没有改变，只是节奏上受到CPI快速上行的制约。海外方面，美联储于本周宣布降息，此次降息声明表述中最重要的变化在于美联储删除了“采取适当行动来维持经济扩张”的表述，暗示后续降息节奏可能放缓。

家电、食品饮料等龙头公司近期涨幅依然突出，相应龙头公司季报业绩整体符合预期。基于当前位置，黄峰表示将着重考量风险收益比，加强组合风险的控制。估值合理的核心龙头公司值得长期关注，对于一些估值相对偏高的个股，虽然基本面趋势大概率稳定，但需要防范其业绩低预期的小概率事件出现，以提升组合的长期稳定性。由于今年市场的获利盘整体较重，业绩略微低预期的公司大都出现股价明显下跌，因此更需要避免这些小概率事件的发生。黄峰表示，未来仍将关注企业的业绩报表，通过最有效率且确定性高的研究方式，依据基本面的变化和估值的合理范围做个股性调整与风险控制。

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