期市午评：黑色系、农产品涨跌分化玻璃、菜油涨超1％

国内期货市场早盘收盘，商品期货涨跌参半，玻璃、菜油、焦炭、沪铝涨超1%；沪镍、苹果跌超1%。

见顶？利多兑现 铁矿石上涨乏力！

12月以来，铁矿石期货价格出现一轮明显的上涨行情。我们认为，这是由多重利多因素叠加所引发的。不过，随着价格持续上涨，利多因素已得到体现，铁矿石期货价格处于阶段性顶部区域。

就宏观预期来说，随着11月宏观数据的发布，特别是房地产投资、新屋开工面积同比增速下降，市场会对前期的乐观预期进行修正；就钢厂需求来说，高炉产能利用率不会进一步上升，反而可能下降，原因在于环保压力加大；就发货量来说，12月15日当周，巴西、澳洲发运总量环比大幅度上升，回升至2000万吨左右；就港口库存和钢厂库存来看，春节前钢厂确实有补库需求，但继续补库空间有限。综合来看，前期支撑市场的利多因素已经淡化，市场缺乏继续上行的推动力。

此外，当前铁矿石期货2001合约较现货价格贴水，但贴水幅度低于1901合约同期水平。也就是说，铁矿石期货2001合约不存在低估情况。

总之，铁矿石期货近期的上涨事出有因，但前期利多因素已经得以体现，铁矿石缺乏进一步上涨动力，阶段性顶部出现。

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