道氏技术拟定增募资17.2亿元大幅加码扩产新能源电池材料

披露了一份定增预案，拟非公开发行股票募集资金不超17.2亿元，分别用于“年产30000吨动力电池正极材料前驱体项目”“年产100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”“年产5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”，以及偿还银行贷款和补充流动资金。

道氏技术表示，本次定增募投项目的实施，有利于公司抓住三元动力电池和新能源汽车行业发展趋势，完善公司新能源材料的产能布局，进一步发挥公司从上游原矿、钴盐、中游三元前驱体至动力电池正极材料导电剂的协同效应，增强公司的整体盈利能力和市场竞争力。

完善新能源电池材料布局

道氏技术本次定增，均聚焦于公司近几年来持续布局的新能源电池材料产业。近年来，公司在巩固和加强原有陶瓷釉面材料业务基础上，以新材料技术为核心进行多元化战略布局，通过投资并购先后取得宏瑞新材料、佳纳能源和青岛昊鑫的股权，完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。

公司全资子公司佳纳能源是一家具有16年钴系列产品研发、生产经验的企业，在湿法冶金、三元前驱体合成等方面具有成熟的技术和丰富的经验，具有技术和成本的优势，是国内重要的钴产品和三元材料供应商之一。另一家全资子公司青岛昊鑫的主营业务为石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂和石墨负极产品的研发、生产与销售，是国内实现石墨烯导电剂规模化生产销售的少数企业之一。

在锂电池材料领域的多点布局，为公司带来了技术融合和协同开发的综合性解决方案，为产品的不断迭代升级创造条件。公司明确了未来发展规划，将大力推进公司钴产品线从上游原矿、钴盐、中游三元前驱体及锂电池正极导电剂的新能源材料产能布局。

道氏技术表示，动力锂电池材料正处于快速发展阶段，因此做强做大电池材料业务是公司的战略选择。借助本次募投，公司将进一步夯实新能源材料业务，形成从上游的钴资源到动力电池级碳酸锂、钴盐、三元前驱体、石墨烯/碳纳米管导电剂的上下游一体化布局。

与此同时，目前国内大多数企业在动力高镍正极材料领域还处于技术和产品开发阶段，亟待提升核心技术及产业化水平，以满足新能源汽车快速增长的需求和动力电池质量的要求。在动力锂电及动力正极材料方面提前进行技术布局和工业化生产的企业，有望率先满足下游市场对高端正极材料的大规模需求，实现技术引领市场的发展方向。

道氏技术指出，目前随着公司业务规模的不断扩张，仅依靠自有资金及银行贷款已经较难满足公司快速发展的需求。本次非公开发行将为公司完善产业链布局提供有力的资金支持，从而全面提高公司在行业内的影响力和竞争力，优化资产负债结构，提升盈利能力和抗风险能力。

按照募投项目规划，公司本次拟分别在“年产30000吨动力电池正极材料前驱体项目”“年产100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”“年产5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”三个项目上分别投入募投资金4.8亿元、4.09亿元、3.15亿元，剩余的5.16亿元拟用于偿还银行贷款和补充流动资金。

其中“年产30000吨动力电池正极材料前驱体项目”和“年产5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”均为佳纳能源主要产品的进一步扩产，而“年产100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”为青岛昊鑫主要产品的进一步扩产。上述产品均为新能源汽车动力电池的重要材料，随着新能源产业的快速发展，上述产品的需求亦快速增长。

按照规划，公司本次募投项目的总投资额达23.86亿元，截至2019年9月末，公司货币资金为5.08亿元，仅为拟投资项目总投资额的21.31%，公司目前的自有资金无法满足新能源材料产业布局的需求，因此公司亟需通过本次非公开发行股票来募集发展资金。

大幅扩产前驱体及钴铜产能

在公司此次募投项目中，年产30000吨动力电池正极材料前驱体项目资金使用量最大，该项目计划总投资9.4亿元，包括两个子项目，即年产20000吨动力电池正极材料前驱体项目和年产10000吨动力电池正极材料前驱体项目。

其中，年产20000吨动力电池正极材料前驱体项目的建设地点为广东省恩平市圣堂镇。项目建设期为2年。本项目待建成并完全达产后，预计可产生营业收入18.23亿元/年，净利润1.46亿元/年，财务内部收益率（税后）为18.67%，投资回收期（税后）为4.90年。该募投项目已取得恩平市发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案证》，本项目的环评手续正在办理中。

而年产10000吨动力电池正极材料前驱体项目的建设地点为广东省清远英德市青塘镇。本项目待建成并完全达产后，预计可产生营业收入9.12亿元/年，净利润0.70亿元/年，财务内部收益率（税后）为12.43%，投资回收期（税后）为6.08年。该募投项目已取得英德市发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案证》及清远市生态环境局英德分局出具的《关于广东佳纳能源科技有限公司年产10000吨动力电池正极材料前驱体扩建项目环境影响报告表的批复》。

根据GGII调研数据，2018年我国锂电池正极材料出货量达到27.5万吨，同比增长32.2%；产值为535亿元，同比增长27.4%。其中，2018年我国NCM三元正极材料的市场规模达230亿元，同比增长33.3%，预计到2023年NCM三元正极材料市场规模将达800亿元。

年产5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜项目则由道氏技术下属全资子公司MJM为实施主体。项目建成后，拟形成年产5000吨粗制氢氧化钴（钴含量约33%）、10000吨阴极铜（A级）产品，项目建设地点为刚果（金）加丹加省利卡西市。产品阴极铜可就地销售，粗制氢氧化钴向国内销售。

该项目建设周期为2年，待建成并完全达产后，预计可产生营业收入1.99亿美元/年，净利润0.19亿美元/年，财务内部收益率（税后）为21.46%，投资回收期（税后）为4.48年。该募投项目已取得商务部有关批复、商务部核发的《企业境外投资证书》等资质，以及刚果民主共和国上加丹加省城市环境保护与可持续发展局出具《分类设施、危险性设施、危险性设施或者阻碍性设施便利性与非便利性调查》明确表示“同意”意见。

公司指出，该募投项目契合我国对钴产品的市场需求和“非洲产矿，中国冶炼”的全球格局。国内钴资源对外依存度超过80%，刚果（金）是我国钴资源进口的主要国家，占进口总量的84%，目前钴冶炼向中国转移这一趋势仍在加强。

加码石墨烯及碳纳米管导电剂

公司另一大重要募投项目年产100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目的建设地点为广东省江门市新会区古井镇，该项目建设周期为1年。待建成并完全达产后，预计可产生营业收入1.47亿元/年，净利润0.50亿元/年，财务内部收益率（税后）为13.67%，投资回收期（税后）为5.38年。

公告显示，该募投项目已取得新会区发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案证》及江门市生态环境局新会分局出具的《关于江门道氏新能源材料有限公司高稳定性金属锂粉、高导电性石墨烯、碳纳米管生产建设项目环境影响报告书的批复》。

公司介绍，石墨烯粉体在锂离子电池中的应用比较多元化，主要应用方向有三种，分别是作为正负极材料导电添加剂，用在铜箔或铝功能涂层以及作为电极材料。目前已经实现商业化的是用在正极材料中作为导电添加剂，来改善电极材料的导电性能，提高倍率性能和循环寿命。一般来讲，石墨烯导电剂主要用于磷酸铁锂电池，可以提高正极材料的密实度；碳纳米管导电剂主要用于三元正极，可以更为有效地提升电池正极的导电能力。

其中，碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。碳纳米管具备良好的导电性能，作为锂电池导电剂可以大幅提升锂电池的循环寿命，被锂电池生产企业所广泛使用。

受动力锂电池市场快速增长带动，2018年中国动力(行情600482,诊股)锂电池用碳纳米管导电浆料市场规模同比增长30.1%。国家政策鼓励动力锂电池高能量密度的发展趋势愈发明显，碳纳米管导电剂由于可以有效提升动力锂电池能量密度及改善循环寿命，应用优势日渐突出，未来几年对传统导电剂的替代将进一步加速。

根据高工产业研究院（GGII）预测，中国动力锂电池用碳纳米管导电剂渗透率将由2018年的31.8%提升至2023年的82.2%，增长空间巨大。再加上数码电池和硅基负极等领域对碳纳米管导电剂的需求，预计未来5年全球碳纳米管导电浆料需求量将保持40.8%的复合年均增长率，需求量将由2018年的3.44万吨提升至2023年的19.06万吨。

（图为道氏技术新大楼）

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