华商基金：海外疫情升级全球股指重挫国内市场不宜过分悲观

A股三大股指集体回调，沪指收盘下跌3.71%，失守2900点整数关口；深成指下跌4.8%；创业板指下跌5.7%。由于海外疫情升级，投资者对新冠肺炎疫情带来的经济影响忧虑加重等因素，全球主要市场股指均出现重挫，遭遇自2008年金融危机以来最糟糕的一周。数据显示，MSCI全球市场指数本周迄今已下跌9.3%，为近10年最大单周跌幅；标普500指数周四下跌4.42%，创下9年最大单日跌幅；道指周四创下历史最大单周跌幅；日经255指数下跌4%。

对此，华商基金宏观策略组组长张博炜表示，短期来看，投资者对疫情全球扩散的担忧正在加剧，目前海外市场所处阶段与A股春节后风险偏好快速下降的时期类似，相信在快速冲击过后市场情绪或趋于缓和。

对于A股市场，张博炜认为，今年或仍为“资金牛市”的延续，除非流动性预期发生变化。“但目前我们看到，市场化改革方向确定，宏观及微观流动性都较为充裕，这种延续性拐点暂未出现。”张博炜补充道。同时，目前复工预期加强，同样有助于提升市场风险偏好，所以对国内市场不宜过分悲观。

最后，张博炜表示，考虑到复工、逆周期调节、稳就业或是下一步政策的重要发力点，其中宏观政策调节中货币政策有望最先超预期发力，未来金融周期板块性价比或将快速提升，建议现阶段可偏向均衡配置。

风险提示：以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。

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