实控人或有变更莎普爱思昔日拳头产品尚能饭否?

昔日拳头产品尚能饭否？

莎普爱思（603168）控制权拟变更的消息再一次刺激了股价：2月27日，莎普爱思以涨停价9.78元/股开盘，但随后走低，报收9.17元/股，涨3.15%。

2月26日晚间，莎普爱思发布公告称，公司控股股东及实际控制人陈德康，拟将其所持公司7.24%股份转让予公司第二大股东上海养和投资管理有限公司（以下简称养和投资）之全资子公司上海谊和医疗管理有限公司（以下简称谊和医疗）。同时，陈德康还将于2021年将其所持公司5.43%股份转让给谊和医疗或其指定的受让方。该次权益变动将会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，涉及公司控制权变更。

事实上，公司已在1月9日公告过上述控制权变更的相关消息。当日，受该消息影响，莎普爱思报收9.39元/股，大涨9.95%。

新实控人有莆田系背景

公告显示，2月26日，莎普爱思控股股东及实际控制人陈德康与谊和医疗签署《股份转让协议》，陈德康拟将其所持公司7.24%股份转让予谊和医疗。同时，陈德康签署《表决权放弃承诺函》，承诺拟将以不可撤销的方式放弃其所持公司21.73%股份的表决权。此外，标的股份的转让价格为17.80元/股，交易对价合计为4.16亿元。

上述交易完成后，公司的控股股东将由陈德康变更为养和投资，公司的实际控制人将由陈德康变更为林弘立、林弘远兄弟。

值得注意的是，林氏兄弟有莆田系背景，二人父亲为林春光。启信宝信息显示，林春光目前担任上海新视界眼科医院投资有限公司（以下简称新视界眼科）董事兼总经理、光正集团(行情002524,诊股)副董事长。而在历史关联企业方面，林春光曾在重庆国宾妇产医院有限公司、上海协和医院投资管理有限公司、莆田市远盛医疗器械有限公司等莆田系医疗公司担任股东。

记者注意到，林春光曾公开表示，民营医院的发展需要有产业链思维。北京鼎臣医药管理咨询有限责任公司创始人史立臣分析称，养和投资此次拟受让莎普爱思股权，或是出于完善新视界眼科医院产业链布局的需要。

值得一提的是，新视界眼科早已“傍身”光正集团（002524），公司运营情况良好。2018年5月，光正集团以现金收购新视界眼科51%的股权，成为公司第一大股东。今年1月6日，光正集团再次发布公告称，拟通过支付现金的方式购买新视界眼科49%的股权，交易金额为7.41亿元。

相关收购草案显示，2017年度、2018年度及2019年1月~7月，新视界眼科的营业收入分别为8.49亿元、9.21亿元、4.67亿元。

莎普爱思业绩“阴影”未散

启信宝信息显示，新视界眼科旗下的眼科医院分布在上海、成都、济南、郑州、重庆、青岛、合肥等多个城市。收购草案显示，在新视界眼科近三年的主营业务收入中，医疗收入占比均在90%以上，药品收入占比较少。而莎普爱思的产品主要为化学制剂药和中成药，其中，化学制剂药包括眼科用药（抗白内障类）、抗微生物药（头孢菌素类）等，中成药主要为补肾安神类产品。

那么，民营眼科医院加上曾经知名的眼科用药品牌，会是一个好的组合吗？史立臣向记者分析表示，“莎普爱思卖得最好的是莎普爱思滴眼液，占公司营收很大一部分。这样的公司的风险点在于，一旦这个主要产品出现问题，企业的价值会被大大拉低。”

事实上，2017年底，莎普爱思曾陷入“神药风波”，其旗下滴眼液被指广告洗脑式营销、夸大疗效等，导致公司市值一度蒸发超30亿元，业绩也于2018年度出现亏损。记者梳理财报发现，2015至2017年度，公司的滴眼液产品均占营收的70%以上。经历“神药风波”后，公司2018年度滴眼液产品实现的收入锐减52.58%，占总营收比例也下滑至53.5%，到了2019年度中期，滴眼液产品占总营收比例持续下滑至44.35%。

如今，“神药风波”已过去两年有余，但其对公司业绩的影响尚未消散。

1月22日，公司发布的2019年年度业绩预盈公告显示，公司2019年度实现了扭亏，预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润为2100万元至3000万元，但其扭亏的主要动力来自非经常性损益。公司预计，报告期内实现归属于上市公司股东的扣非净利润为亏损4300万元到亏损3400万元。莎普爱思在公告中对非经常性损益增多进行了解释：主要是东丰药业支付的对全资子公司强身药业2018年度业绩承诺补偿款，以及购买理财产品实现的投资收益、政府补助等，合计非经常性损益对净利润影响6400万元左右。

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