养老保险第三支柱渐行渐近税收优惠政策待细化

养老保险第三支柱越来越近，账户体系，税收优惠，投资运营等备受关注日前，多位行业专家表示，养老保险第三支柱的税收优惠要鼓励多层次人群，养老产品要有适应性

贵账制方便。

目前第三支柱主要有账户体系和产品体系两种发展模式今年2月，人力资源和社会保障部副部长游军表示，总体考虑是建立以账户制为基础，个人自愿参与，国家财政税收支持，资金市场化投资运营的个人养老金制度

谈及第三支柱账户体系，建行金融资产配置与量化投资团队负责人梁敏表示，第一阶段要考虑安全性，便利性，受众等维度因此，从银行账户体系入手是第一阶段最安全，最高效的渠道此外，账户系统应方便每个参与者购买和使用

信贷银行资产配置部海外投资部总经理宋飞也认为，从便利性来看，每个人都有银行支付工资，第三支柱养老金可以顺利转入账户在他看来，首先要考虑效率，然后才是公平

有业内人士认为，尽量轻松开户可以吸引更多的人进入市场，但要警惕的是，某类机构成为开户的唯一入口，从而形成单一类型机构是唯一入口的局面。

海外市场养老保险第三支柱账户如何设计信安金融集团执行副总裁，信安亚洲总裁张伟奕表示，在美国，第二支柱和第三支柱通常是相连的，让客户把第二支柱和第三支柱的钱积累起来统一管理这个账户的好处是，无论是进入账户的资金，还是资本投资收益，都是免税的，而且要到退休后才交税而且管理和投资都比较简单，计算未来养老储蓄更方便

税收优惠要考虑多层次人群。

税收优惠是促使参与者将资金投入第三支柱账户的重要因素之一业内人士认为，要增强税收对第三支柱的激励作用，需要进一步考虑对多层次人群的税收激励

宋飞指出，税收激励应该足够有吸引力如果税收优惠不足，人们就不会关注这件事，但如果税收优惠有吸引力，市场就会上涨

泰康养老助理总裁兼首席投资官丁振环也认为，递延纳税是必要的，不进行税收递延，第三支柱产品很难做成他进一步指出，如何让高收入群体愿意参与，也是未来税收优惠设计的重点

美国第三支柱个人养老金账户基本分为四种:传统型，Roth型，SEP型和SIMPLE型考虑到中美税收制度存在较大差距，丁振环指出，按照美国的税制，所得税和利息税都是重税，因此这两个层面的免税效果明显但中国的情况不同，这进一步反映出第三支柱的设计必须立足于中国国情，员工与企业的关系，税收环境

产品应该具有适应性。

FOF已经推出4年了梁敏认为，目前最重要的是让更多的投资者了解FOF当第三支柱产品出来的时候，大家都不会陌生FO产品相当于以资金为目标进行更广泛的资产配置组合作为一个组合产品，FOF基本上允许投资者在中国和世界各地投资

谈及银行养老理财产品，宋飞介绍，主要是稳健型产品，也有一些均衡型产品在筹划和准备中。此外，在产品适应性方面，不仅是养老产品，任何理财产品对不同的客户都有不同的适应性

伴随着养老保险第三支柱的不断扩大，会对资本市场产生哪些影响很多业内人士给出了比较乐观的答案丁振环表示，发展第三支柱是资本市场长期稳定的前提和必要条件之一中国股票市场蕴含着巨大的机遇，其核心在于中国经济的转型

梁敏也看好养老金在股市的表现如果第三支柱发展顺利，肯定会让资本市场受益，相当于增加了一个重要的超长期专业机构，这将极大地改变股权市场他认为，养老基金的一个重要特征是持续稳定的流入，这有助于平抑市场波动

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