公募债基短期回撤并非系统性风险业内人士称对债券市场不悲观

就好像买了股基，甚至感觉‘麻木’持有债券型基金的市民李女士向记者坦言

近期，因提供稳定收益而受到资金青睐，被视为投资组合压舱石的债券基金净值快速下跌普通投资者很郁闷，赎回意愿增强

对于债基短期收益率的明显下滑，《证券日报》记者紧急联系了多位基金经理，请他们分析不同类型债券基金净值的短期下跌程度及原因，基金公司在仓位上应如何应对债市的调整，以及投资者目前应如何配置和操作投资。

百分之九十七的单日债基收益达不到预期。

短期债务基金具有突出的抗跌能力。

东方财富Chioce数据显示，11月16日，多达4103只债券基金收益率下跌，占比96.65%，平均跌幅为0.23%除了因分红导致基金净值大幅下跌的情况外，跌幅最大的产品单日跌幅高达1.99%总体来看，共有120只债券基金单日跌幅超过1%

事实上，下半年以来，债券基金的收益率表现可圈可点东方财富Choice数据显示，虽然本周债基净值大幅回吐，但截至11月16日，仍有3518只债券基金在下半年取得正收益，占比77.5%整体来看，下半年收益率超过2%的债券基金产品有54只

值得注意的是，在债券基金净值下跌过程中，中短期纯债基金的抗跌能力高于二级债基和中长期纯债基金。

对此，金创何新基金经理谢创在接受《证券日报》记者采访时表示，在债券市场整体下跌的过程中，短期债往往受到的冲击最快，但也是最小的，因为在市场下跌的过程中，由于市场对短期资产的需求更大，在收益率同样上行的前提下，卖出短期资产的实际损失会更小，投资者更倾向于先卖出短期资产，所以近期的端债调整更为明显。

近期债券基金净值大幅回撤，债市调整的原因是什么。

事实上，最近债券市场并没有发生大规模的‘雷电’事件相反，市场对基本面的预期有所改善，而对流动性的预期有所调整，这导致了对债券的抛售蜂巢的基金募集团队对《证券日报》记者表示，从调整幅度来看，除了市场参与者的预期变化，更多体现的是情绪的宣泄

前海恒阳纯债基金经理李维康在接受《证券日报》记者采访时表示，目前来看，债市近期的调整并不是因为系统性风险，而是因为市场未来的政策导向和经济预期，导致了债市的调整和利率曲线的整体上移。

李维康进一步告诉记者，短期债券期限短，但上行幅度大不同期限的银行同业存单以类似的利率进行交易2年期国债期货跌幅接近10年期，久期对净值的保护不是特别明显这些现象表明，这可能是债券市场集体持仓调整的结果，与近期股市集体上涨相对应

经理们积极应对市场波动。

债券市场机会大于风险。

目前债市已经连续调整一周多，投资者情绪有些低落那么，基金经理是怎么想的呢

"投资者应该避免以极端的价格出售，并在交易中保持理性"北京一位FOF公募基金经理告诉记者

市场此前对于可能出台更为稳定的经济政策的预期已经基本兑现，集中调仓对市场的影响预计将在最近几天达到顶峰另一方面，目前国有银行和股份制银行的存单已经逼近MLF价格，各期限无风险利率已经高于年初，收益更具吸引力资金利率高于前几个月，主要是财政退税影响下降目前央行的态度并没有实质性的改变不能简单与2016年底央行主动收紧相提并论不排除12月或明年1月仍有RRR降息的概率李维康坦言，虽然目前市场已经调整，但预计不会是趋势性熊市的开始，但可能是一个很好的配置机会

不过，基金公司相关人士在接受记者采访时坦言，由于短期市场情绪不稳定，以基金，银行理财为代表的各类资管产品都面临一定的赎回压力，市场波动可能仍然较大。

不过，从估值的角度来看，蜂巢基金的集合团队对记者表示，目前债券收益率相对于政策利率的利差已经回归到一个比较合理的位置，债券市场不存在全面转熊的基础目前债市机会大于风险，我们对债市中期并不悲观

同时，记者在采访中了解到，基金管理人也积极采取措施应对市场波动，如缩短产品久期，降低杠杆，同时保持充足的流动性以应对负债的变化。

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