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基金三季报:“新能源悍将”施成率先披露,对后市他这样看

www.041799.com|时间:2023-10-19 09:31|责任编辑:文辉|来源: 证券之星   阅读量:19898   

10月18日,国投瑞银基金旗下6只混合型基金公布三季报,成为市场上首批公布三季报的主动权益基金。

基金三季报:“新能源悍将”施成率先披露,对后市他这样看

6只基金的基金经理均为施成,他是业内知名的坚守新能源板块的基金经理,在坊间甚至有“新能源悍将”的称呼。

施成目前在管基金共7只,率先公布三季报的6只,分别为国投瑞银产业升级、国投瑞银产业转型、国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝灵活配置。至三季度末,6只基金的总资产为142.04亿元。

尚未公布三季报的国投瑞银景气驱动为2023年3月成立的次新基金,由施成与另一位基金汤龑共管,从其二季度持仓看,与施成单独管理的基金投资风格完全不同。

三季度继续坚守新能源

已公布三季报的6只基金尽管名字各异,但从其所持十大重仓股看,风格基本一致,主打新能源。

施成三季度的调仓动作不多,重仓股集中在宁德时代、璞泰来(603659.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、天齐锂业(002466.SZ;09696.HK)、华友钴业(603799.SH)、中矿资源(002738.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、科达利(002850.SZ)、理想汽车-W(02015.HK)、永兴材料(002756.SZ)等个股上。他有少量增持、减持、新进动作,也主要在上述个股间腾挪;持仓集中度也很高,6只基金中有4只的十大重仓股仓位比在75%左右。

值得一提的是,三季度施成对第一重仓股宁德时代有较明显的减仓动作,其中国投瑞银新能源减仓了12.35%,对科达利和新宙邦则有所加仓。

由于重仓新能源,施成的三季度业绩显得惨淡,6只基金中有4只季度跌幅超过20%,另2只的季度跌幅也超过17%。

同花顺显示,新能源板块近年持续下跌,截至10月18日,新能源指数2023年已下滑31.59%,并于18日创出新低。叠加上年的行情,新能源指数2022年以来跌幅已达52.70%。刚过去的三季度,该指数下跌18.7%,录得连续第5根季度阴线。

虽然业绩回撤厉害,不过从份额变化数据看,三季度新能源基民净赎回比例不高。6只基金中,净赎回最多的为国投瑞银产业转型和国投瑞银新能源,赎回份额占比分别为12%和10%,其余基金的赎回占比均在10%以下。

银柿财经据基金三季报整理

看好能兑现成长的公司

对于后市,施成在季报中写道:“以新能源为代表的业绩成长行业,在经历了2022年的估值中枢下移,2023年盈利增速下降后,整体市场预期处于低点,我们看好2023~2025年能够兑现成长的公司的行情。”

从细分行业看,施成认为,新能源汽车已经处于衰退的末期,销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态,在2023年三季度,再次去库存之后,行业的各个方面更加接近底部。随着需求的恢复,未来行业龙头将会持续向好,龙头公司在行业低谷的情况下,虽然单位盈利下滑,但从财务上看,仍然展现出一个很好的投资回报率;锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期,但空间依然巨大,龙头公司的估值水平有较大修复空间。

关于新能源发电行业,施成认为硅料价格已经见底,组件环节的价格也在下行中。他表示,目前组件已经开始面临盈利下行的压力,但由于产能扩张还在继续,还难说在2023年能够见底。施成表示会选择其中的新技术、低渗透率产品进行投资。

关于TMT行业,施成表示看好汽车智能化和机器人。在他看来,汽车行业随着新公司的进入,竞争烈度和格局会更加复杂,但随着智能化的推广,智能电动汽车的渗透率将会加速。2023年部分车企得到一个成本下降的窗口期,但预计2024年竞争会更为激烈。车企竞争中走出的胜者,未来有可能继续走向全球。他会仔细观察其投资机会。

对于机器人,施成认为其在未来具备很大的发展潜力,目前还处于早期阶段,离量产还有距离,保持关注。

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