沪指一度突破3100点二季度重点关注高景气和出口两大主线

周四，两市股指盘中强势拉升，沪指一度突破3100点，尾盘涨幅回落。两市成交额有所放大，北向资金净流出逾52亿元。业内人士预计，现在市场结构性牛市的可能性较大，这是投资者打漂亮的翻身仗、实现资产回升的重要机会，二季度可以重点关注景气和出口两大主线。

大金融全天强势

在银行股走强的带动下，两市早盘快速走高，沪深股指均一度涨超1%，沪指更是一度突破3100点关口，并自2023年8月28日以来首次收复年线。冲高后，两市出现回落，创指和深成指相继转跌。截至收盘，上证综指上涨0.09%，报3074.22点;科创50指数下跌0.69%，报745.69点;深证成指下跌0.05%，报9376.81点;创业板指下跌0.55%，报1787.49点。沪深两市成交总额9496亿元，较前一个交易日增加311亿元。北向资金合计净流出52.85亿元，连续3个交易日净流出。

金融板块超预期上涨，中信银行连续2个交易日触及涨停板，创历史新高，农行、中行、建行同创新高。券商、保险两翼助攻，国盛金控触及涨停，国信证券涨幅超过4%。保险方面，新华保险涨逾4%。统计发现，中证银行指数今年以来已经走出了16%的收益率，全市场有38只银行股涨幅超过10%，其中，12只涨幅超过20%，中信银行年内涨幅已经达到48%。

巨丰投顾高级投资顾问游晓刚认为，近期，几大银行纷纷披露汇金增持情况，近半年，汇金对四家国有大行增持股份超过10亿股，这或许是刺激银行板块短期走强的重要因素。整体看，高股息率、较低的估值，以及未来业绩整体平稳的预期，或是银行股得到资金持续关注的重要原因。

家电、有色等板块大涨

从板块来看，低空经济概念火热依旧，金盾股份、安达维尔触及20%涨停。家电板块延续良好势头，春光科技5连板，德尔玛20%涨停，奥普家居封板，海信家电再创新高。有色板块尾盘上扬，北方铜业涨停，洛阳钼业涨近5%再创历史新高，紫金矿业、江西铜业短线拉升。航运股尾盘急拉，凤凰航运直线涨停，宁波远洋冲板，国航远洋、锦江航运跟涨。次新股午后表现活跃，联域股份、西典新能、宏盛华源涨停，致尚科技一度冲击20%涨停。

下跌方面，电力板块盘中跳水，华电国际、内蒙华电、福能股份、华能国际等多股跌逾4%。高股息个股回撤，皖通高速、福建高速、山东高速等高速股跌幅较大。电信方面，中国电信跌超2%。能源股普跌，中国石油跌近3%，中国神华、中国石化、中国海油均跌超1%。机械板块回调，建设机械跌停，耐普矿机、山推股份跌超4%。ST板块连续第4个交易日下挫，ST宇顺、ST墨龙等逾10股跌停。

结构性牛市可能性较大

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新“国九条”正式颁布可能会引发一轮慢牛长牛行情。新“国九条”的内容会让价值投资成为市场主流的投资理念，投资者会更加关注业绩优良的好公司。特别是布局经济转型受益的大消费、新能源和科技三大方向的优质公司，等待价值回归，抓住这轮结构性牛市行情的机会。现在市场的趋势已经逐步实现反转，由去年到今年1月的震荡下行转为震荡上行。现在市场还不具备产生大牛市的条件，但是产生一轮慢牛行情、结构性牛市的可能性较大，这也是投资者打漂亮的翻身仗、实现资产回升的重要机会。

信达证券首席策略分析师樊继拓认为，二季度可以重点关注两方面机会。一方面，景气主线可以关注净资产收益率中枢抬升后稳定在高位、并处于景气上行周期中的行业，主要包括上游周期，如煤炭、石油石化、有色金属。另一方面，可以关注业绩兑现处于上行趋势中的出口链，主要包括消费板块中的汽车汽零、纺织服装、轻工制造、家电等，以及机械设备、物流等板块。

中金公司研报指出，首先，通胀回升将压制金融资产表现，特别是利率敏感的长久期美债可能受到压制。其次，高通胀利好大宗商品特别是铜油金。再次，从股市风格上来看，通胀波动抬升期间，价值表现往往好于成长，而利率中枢抬升，资金变得更为挑剔，相对利好更具性价比的资产。

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