房企融资收紧预期升温

在本轮房价上涨中，开发商集中发行公司债取得大批低本钱资金，地价上涨进一步助推了市场的惊恐情绪。近期市场传播消息称，上海（楼盘）证券交易所日前实行房地产公司债券审核新政，收紧了公司债有关要求。而另外一个融资渠道——银行也坚持了对开发贷的谨严立场。

发债门槛也许举高

从如今市场传播的方案议论稿来看，上交所房企公司债审核新政主要调整了发债准入门槛和进行分类管理。准入门槛为主体评级AA级及以上，且同时为境内上市公司。

某股份制银行投行部人士对记者表示，因为此前银行间市场交易商协会对房地产企业发债有着资质、担保、发行债券品种等多项限制，例如发行主体仅包含相符资质的地产上市公司（AA+、一级开发资质、A股上市）、16家央企及其下属子公司和少部分地方国企（须出具三方保函），发行品种唯一中票等，所以发行规模一直不大。

2015年，交易所公布的《公司债券发行与交易管理方法》实行以来，房地产公司发行公司债的限制大大削减，交易所的新公司债所以成为房企发债额主要渠道。

数据显示，今年前8个月，上市房企的债券发行量为990只，超出去年全年总数。截至9月19日，发行规模已经冲破9600亿元，为2015年同期3倍以上。除过发行规模大，资金本钱也显著低于其他行业。

前述银行投行部人士表示，从如今交易所发行的公司债来看，房企发行的公司债已经占到60%以上。而参考市场传播的文件来看，上交所此次设置的发债交易门槛与此前银行间市场交易商协会设立的门槛标准特别接近，审核从严的趋向显著。

可是该人士对记者表示，从市场传播的方案来看，该项政策一旦实行短时间影响有限。“缘由是如今能发公司债的大房企基本都已经发过了，该方案对他们影响不大，相否决那些资质较差的二三线房企影响较大，但这类资质稍差的房企不是拿地的主力。”他同时表示：“传播的方案也表示了政策风向，显示出资金面也许慢慢收紧。资金收紧有助于令房企猖狂拿地的热情降温。”

银行放贷立场谨严

中国证券报记者从多家银行了解到，有关于按揭贷款，银行对房地产开发贷依然持谨严立场。

18家上市银行中报显示，截至2016年6月终，前述银行对公业务中触及房地产业的贷款（开发贷）余额共计4.41万亿元，较2015年年末的4.29万亿元微增2.8%。可是，上半年房地产行业的贷款增量为385.4亿元，而在2015年同期，当时的16家上市银行开发贷增量为2341.04亿元。这意味着，今年上半年房地产开发贷增量出现了降低趋向。整体看，银行对开发贷的立场较谨严。

建设银行(601939,股吧)总行信贷部人士对记者表示，建设银行内部将对公贷款普通分为赞同、建议赞同和不赞同三类。其中，赞同类主要面向被列入每年发改委产业构造调整目录中鼓励发展的行业公司，而房地产企业贷款多年来一直是处于建议赞同这一类。银行对其项目有严厉的风控办法。

建设银行董秘陈彩虹在中期成绩公布会上表示，上半年建行贷款给买房者的金额是其贷款给房产商的6倍，房地产开发贷款正在紧缩。

某股份制银行北京（楼盘）分行对公业务人员表示，即便在房地产项目风险较小的北京，该行发放的开发贷对企业主体也有着严厉的资质要求，普通只针对资质优秀、实力雄厚的房企才会考虑发摊开发贷。

而详细到各省，因城放贷的趋向更加显著。就职于山东某股份制银行的沈先生对记者表示，其工作的银行在山东省内也有着相似的白名单制度。山东省17个地市中，除过青岛（楼盘）、济南（楼盘）、潍坊（楼盘）等3至4个城市房地产项目标开发贷还能够解决外，其他去库存压力较大的地市原则上不予解决开发贷。

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