中国房地产产权网-中国房地产投资信托基金扎堆新加坡上市

本报讯

(记者王懿)日前，房地产服务公司高力国际估价及询问服务部公布了《中国房地产投资信任基金在新加坡上市之路》，专业解读房地产投资信任基金在新加坡上市的道路和请求。

今年来，两只由边疆房企提议的房地产投资信任基金(简称“REITs”)在新加坡交易所主板成功上市。房地产业作为资金密集型行业，对金融依附性较强，在中国市场近20余年的发展中，国内房地产企业融资渠道较为单一，商业银行贷款成为支持大部分企业连续发展的命根子，国家关于商业贷款的调控政策常常对房地产行业产生着直接的影响。

新加坡证券市场是中国物业在境外进行REITs上市中取得关注度较高的一个市场。截至2016年7月底，新交一切40只REITs在市场上交易，总市值约为620亿新币，2015年全年的平均股息收益率为6.7%。按市值划分，如今新加坡已上市的REITs集中在商业、工业和写字楼三个业态；在40只REITs产品中，有11只REITs资产包中包括位于中国的物业资产。

高力国际研究发现，新加坡政府在资产、开发限制、负债等方面临REITs的上市提出请求，包括:75%以上的资产投资于房地产或与其有关的资产，不能够直接投资于空置土地；REITs在开发活动所投资的总数额不能够超出REITs总资产的10%，特别情形除外；杠杆比率限制由60%

(需求取得信誉评级)调整为45%(不需求取得信誉评级)等。对此，高力国际中国区估价及询问服务高等董事贺志蓉表示，房地产投资信任基金的发行过程耗时较长，程序相比较复杂，需求借助专业机构的协助才能够完成。

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