青岛海尔海外发展前景可期 多家机构扎堆 “推荐”

　　夏日到来，股市也日益升温，股民关注度高涨，上市公司同样动作频繁。前几日，青岛海尔发布关于收购海尔新加坡投资控股有限公司股份暨关联交易的公告称，青岛海尔拟收购海尔集团下属全资子公司海尔(香港)投资有限公司持有的海尔新加坡投资控股有限公司全部股份，收购完成后，公司将获得海尔集团在亚洲、欧洲、非洲及美洲等世界主要国家和地区的海外白电资产。

　　青岛海尔的本次收购为市场意料之中。011年，海尔集团承诺将青岛海尔作为旗下家电业务整合平台，在五年内拟通过资产注入、股权重组等多种方式支持青岛海尔解决同业竞争、减少关联交易，本次交易正是海尔方面履行承诺的又一实质性举措，市场也对此方案表达了充分的肯定。方案公布后，多家评级机构发布研报看好青岛海尔未来发展，国泰君安、申万宏源、中金公司、银河证券、瑞银证券、华泰证券等近十家机构给予青岛海尔“买入”或“推荐”评级，民生证券给予“强烈推荐”评级。

　　根据青岛海尔的公告内容，本次收购意在全球范围内整合资源、拓展海外业务，促进公司做大做强，同时避免同业竞争、减少关联交易。青岛海尔内部人员表示，收购完成后，目前海尔集团在全球范围内形成的生产、研发、营销三位一体本土化布局，在本土化运营、供应链体系、研发资源体系、市场渠道体系、品牌等方面积淀的能力将与青岛海尔的国内资源形成协同效应，青岛海尔收购集团旗下的现有成熟资产，更加有利于青岛海尔迅速完善其白电全球化的产业布局。

　　机构普遍认为，海尔集团在自有品牌出口以及海外供应链体系的本土化上拥有领先地位，此次收购的标的资产中，2014年海外生产、海外销售占比海外市场销售比例超过50%，其中冰箱海外生产海外销售的比例为65%左右。本次交易将有助于青岛海尔整合海尔集团全球资源，挖掘白电资产国内外战略协同效应，进一步提高白电业务盈利能力和综合竞争力，加快青岛海尔国际化进程。同时，青岛通过整合全球的研发、制造和营销资源，得以以强大的 自身资源创造全球化品牌，打造拥有一流品牌影响力和综合服务实力的家电行业全球领军者。

　　除此之外，多家机构对于青岛海尔在智能家电领域的发展寄予厚望，银河证券认为，海尔在智能家居、互联工厂等方面，已取得行业领先，成为家电行业智能化和自动化转型的标杆。“我们看好海尔在家电转型中的领先优势，公司未来在智能家居、互联工厂以及资产整合仍存在多种催化剂和超预期可能。”。中金公司在研报中表示，作为工业4.0、智能家居、电商物流、三四级O2O渠道布局的领导者，公司有望成为市场焦点。

　　2014年年报显示，青岛海尔共实现营业收入 887.75 亿元，同比增长 2.51%;归属于上市公司股东的净利润为 49.92 亿元，同比增长 19.59%。其中白电业务收入同比增长4.36%、毛利率同比提升约1.51个百分点。2015一季报显示，今年一季度，公司实现营业收入218.71亿元，实现归属于上市公司股东的净利润9.79亿元,同比增长13.11%;毛利率达到27.66%,同比提升2.86个百分点。继续保持良好的盈利质量。

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