两券商回归A股再近一步A+H或成标配

已上岸香港证券市场的银河证券和华夏证券，日前出目前中国证监会最新发布的一期IPO预披露名单傍边，这意味着它们离回归A股市场的目的又近了一步。分析人士指出，在扩大净资本及布局国际化业务的一起推进下，“A+H”或成中资券商标配。因为H股上市相比较较快，不消除将来还会有券商复制银河证券和华夏证券的“先H后A”的形式。

依据银河证券和华夏证券发布的A股招股说明书（申报稿），银河证券公司拟发行不超出16.94亿股，华夏证券公司拟发行不超出8.77亿股，两家公司的拟上市地均为上交所。

公布信息显示，银河证券和华夏证券均已在香港发行H股。其中，银河证券于2013年5月22日在香港交易所上市，2015年5月完成H股配售。华夏证券则于2014年6月在香港上市。

值得留意的是，华夏证券在赴港上市前，曾追求过在A股市场上市，早在2012年就递交过A股上市材料，但后来因A股IPO整体暂停而弃捐。2014年，华夏证券转道香港，成功通过IPO募资1.94亿美元，但华夏证券并未所以放弃寻找A股上市，于2014年末，再度递交了A股上市材料。

“尽管预披露离IPO完成仍有必定距离，但也算进了一大步，离‘A+H’的目的更近了。”有市场人士表示。

业内人士以为，假如银河证券与华夏证券成功完成A股回归，它们有希望开拓出一条先H后A的“A+H”股上市新道路。如今共有7家券商完成了“A+H”股上市，均是在A股上市以后，再赴港发行H股。

事实上，10月1日开始，《证券公司风险控制指标管理方法》及配套规则已正式实行，对券商的风险笼罩率、资本杠杆率、流动性笼罩率和净稳固资金率等都进行了具体的请求，对券商的风险管理提出了更高的标准，中资券商有强烈的扩大净资本的需求，IPO等股权融资无疑是融资道路首选。与此同时，最近几年来，中资企业正在掀起新一轮的海外并购热潮，提供中介服务的中资券商无一不想分一杯羹，而“A+H”的两重上市身份，有助于券商海外著名度的提高及市场份额的获得。

“‘A+H’或成中资券商标配。因为H股上市相比较较快，不消除将来还会有券商复制银河证券和华夏证券的‘先H后A’的形式，曲线完成‘A+H’股同时上市。”有分析人士指出。

如今，中信建投已于9月底向港交所递交上市请求，正在期待港交所的批复。而国泰君安9月底也曾发宣告称拟发行H股并在香港联交所主板上市。中国平安此前也宣告，赞成旗下平安证券整体改制为股份有限公司，赴港交所主板上市。而依据中国证监会发布的IPO预披露信息，如今共有11家证券公司正在列队等待在A股IPO上市。

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