雅虎核心业务魅力非凡 潜在买家浮出水面

　　12月4日消息，据国外媒体报道，正值雅虎考虑是否出售其核心互联网业务之际，数家潜在买家浮出水面，这些买家中既有媒体和电信巨头，也有私募投资公司。

　　知情人士称，潜在买家中希望全部收购雅虎的有verizoncommunications和iac/interactive;对收购雅虎部分业务感兴趣的公司包括新闻集团和时代公司。

　　知情人士表示，私募投资公司tpgcapital考虑收购雅虎媒体资产。雅虎发言人未就此置评。

　　尽管雅虎举步维艰，但潜在买家对其用户颇感兴趣：在美国，雅虎每月独立访问用户超过2亿。

　　私募公司希望将雅虎私有化后再进行重组，因为目前雅虎还是上市公司，重组会面临重重困难。私募公司或许会考虑削减投资，榨取现金流。

　　雅虎董事会计划在本周召开的会议上讨论公司重大战略决策，其中包括出售核心业务及是否剥离公司所持阿里巴巴股份，目前这部分股份价值逾300亿美元(约合人民币1920亿元)。

　　雅虎可能选择不出售核心业务。

　　市场研究机构pivotalresearchgroup分析师布莱恩·维塞尔(brianwieser)在周二的一份研究报告中指出，他对雅虎核心业务的估值约为19亿美元(约合人民币122亿元)，其中不包括现金。

　　金融机构cantorfitzgerald分析师约瑟夫·斯考利(youssefsquali)对雅虎核心业务估值39亿美元(约合人民币250亿元)，当然也不包括现金。

　　任何一个估值都高于雅虎当前价值。鉴于雅虎320亿美元(约合人民币2047亿元)的市值主要来源于阿里巴巴和雅虎日本这两大亚洲资产，投资者对雅虎核心业务的估值为负数。

　　金融机构suntrust分析师罗伯特·裴克(robertpeck)表示，应该会有大量买家希望收购雅虎核心业务，其中包括verizon、at&t、comcast、迪士尼和新闻集团。

　　无论谁接手雅虎核心业务，都要面对一些棘手问题。雅虎向大型广告主销售桌面展示广告的传统优势正在丧失。昔日的雅虎曾是大量品牌在线投放广告预算的首选平台，但现在已被facebook和google所取代。据市场研究公司emarketer数据显示，2015年美国数字广告市场规模为581.2亿美元(约合人民币3718.6亿元)，雅虎所占份额则由去年的5.1%下滑至目前的4.4%。

　　对verizon而言，收购雅虎互联网资产有助于推动其日益增长的广告技术业务。今年6月份，verizon斥资44亿美元(约合人民币282亿元)收购aol。aol强项是帮助第三方网站销售更多广告，雅虎拥有庞大的注册数据和邮箱地址。aol强项、verizon无线业务数据和雅虎数据整合后将成为挑战广告科技巨头google和facebook的强大对手，但也会带来机构精简问题：aol于2013年通过收购adap.tv拥有一个视频广告平台，雅虎去年收购了一家类似公司brightroll。

　　comcast通过收购freewheel和visibleworld增强其广告技术实力。

　　iac网络资产包括collegehumor和about.com，最近iac剥离其麾下match在线约会部门，收购雅虎核心业务可提高iac在移动平台的覆盖率。部分分析师指出，日本软银也是雅虎互联网业务的竞购者。

　　传统媒体公司收购雅虎的理由还不太明朗，但雅虎每年仍会有数十亿美元广告收入，拥有强大的销售团队。对迪士尼而言，雅虎用户和直接消费数据或许有助于公司营销其主题公园和电影。at&t或指望借助雅虎数据源达到与verizon收购aol的同等目的。

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