渊博股份收购资产屡现百度身影

    因为监管层对跨界并购审核趋严，渊博股份消除定增收购汇元通100%股份的重大资产重组协议，改成以自有资金8580万美元收购GeoswiftAssetManagementLimited(BVI)（以下简称“汇元通“）26%的股份，此前，渊博股份曾于去年全资收购了西藏山南灵云传媒有限公司（以下简称“灵云传媒”）。

    《中国经营报》记者留意到，汇元通和灵云传媒二者均在收购前夕成绩激增，且二者业务均与百度存在关联。Uber如今为汇元通第一大客户，汇元通在收购预案中坦承对Uber组成“重大依附”，而百度不只为Uber股东，并且还是后者的战略协作同伴，早在2014年12月份，百度与Uber便签订战略协作及投资协议，Uber宣告接纳百度投资，而灵云传媒2014年1~9月的第一大供给商为百度，主要客户唯品会和爱卡汽车也是百度的重要客户，值得留意的是，去年灵云传媒还与百度最高决策层成员之一李明远旗下公司北京百度多酷有限公司成立了合伙企业。

    记者就上述问题向渊博股份发送了采访提纲，但截至发稿时并未获得答复。

    蹊跷收购

    渊博股份最近几年来在资本市场的主要举动就是收购了灵云传媒和入股汇元通，令外界留意的是，二者之间存在诸多相似情况。渊博股份宣告显示，灵云传媒和汇元通均是成立不久的企业，收购之前，主营业务运营时间可是两年，且均是收购前一年成绩暴增，盈利大涨，而在此之前均是大幅损失，并且，渊博股份在披露收购预案之前均由关联方先期入股标的公司。

    渊博股份曾于今年2月15日宣告称，拟支付现金1.65亿美元，并以22.85元/股的价钱发行不超出4740万股，共计作价不超出3.3亿美元，收购汇元通100%股权。同时，拟22.85元/股非公布发行股份，召募配套资金12.4亿元，后因为监管层对跨界并购审核趋严改成以自有资金8580万美元收购汇元通26%的股份。

    据渊博股份在收购预案中表示，汇元通的业务量和收入的增长主要来自于Uber。2015年度，汇元通来自于Uber的手续费收入占当期跨境支付服务业务手续费收入的81%,占营业收入的43%，且猜测2016~2021年，Uber业务带来的收入占整体收入的比例约在40%~50%之间，同时，汇元通预收的客户待发资金主要来自于Uber,所以对其非服务性收入亦有重大影响。所以，标的公司现有业务对Uber存在重大依附，Uber业务量直接影响汇元通的盈利能力。

    汇元通2014年度的营收仅为4430万元，净利润为-1990万元，2015年，汇元通的营收和净利润分别增至24278万元和9810万元，来自Uber的收入则由2014年的128万元增至10361万元。与汇元通相似，灵云传媒2014年度的营收仅为94万元，净利润为-13万元，2015年，灵云传媒的营收和净利润分别大幅增至24203万元和3156万元。

    另外，灵云传媒在2013年11月终由任杭中、杨广水和杨燕三人共出资500万元成立，2014年11月10日，灵云传媒股东任杭中将其持有的灵云传媒10%股权作价8000万元转让给渊博股份股东王利平；汇元通由GeoswiftHoldingLimited(BVI)（以下简称“汇元通控，宁波梅山保税港区融畅股权投资合伙企业(有限合伙)（以下简称“宁波融畅”）与宁波梅山保税港区韦德投资管理有限义务公司（以下简称“宁波韦德”）均以6045万美元的对价购置了汇元通控股所持汇元通25%股份，宁波融畅则由渊博股份关联方控股。

    百度关系

    记者梳理灵云传媒和汇元通业务构造发现，二者的业务均与百度存在直接或间接关联，并且，灵云传媒去年还与百度最高决策层成员李明远旗下公司成立合伙企业。

    以汇元通为例，其最大客户Uber的股东方之一就是百度。2014年12月，百度与Uber在北京签订战略协作及投资协议，Uber宣告接纳百度投资。去年9月，百度持续对UBER注资，“优步中国的12亿美元融资已经到账，百度参加了本轮投资，如今融资仍在进行。”Uber创始人兼CEO卡兰尼克于去年9月份对外公布表示。另外，渊博股份去年收购的灵云传媒相同与百度关系亲密。当时，百度是灵云传媒的最大供给商，2014年1~9月，灵云传媒对百度的采购额达到6033万元，占当期营业本钱的30.01%，而灵云传媒2014年的主要客户唯品会、爱卡汽车同等样也是百度的主要客户，记者从资深广告代理行业从业人士处了解到，从业务构造看，灵云传媒就是百度、搜狗等公司的广告代理商。

    除过业务上的关联，灵云传媒还与李明远旗下公司成立了合伙企业，渊博股份于2015年8月27日召开的第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于全资子公司参股股权投资合伙企业的宣告》，灵云传媒出资3000万元与杭州至极投资管理有限公司、北京百度多酷有限公司等一起提议设立杭州致同投资合伙企业(有限合伙)，后者注册资本9600万元，其中北京百度多酷有限公司为李明远旗下企业。

    据工商资料显示，杭州致同投资合伙企业(有限合伙)如今已投资了两家企业，分别为北京天游互动科技有限公司和北京创梦天下科技有限公司，二者分别成立于2015年12月7日和2015年9月16日。

    值得留意的是，今年4月13日，渊博股份面临多位投资者在互动平台上询问公司在网红经济中的布局和规划时曾一致答复：VR和网红是爱丽时髦网今年着力开辟的新领域，之前的时髦资讯的内容也会持续保存。重新定位后的爱丽时髦网将环绕时髦科技的主题，为用户提供更加丰富多彩的内容。爱丽时髦网是灵云传媒旗下资产。而去年12月4日，百度旗下的百度视频宣告进军虚拟现实，盛大上线VR频道，成为国内VR内容聚合平台的前驱，也是BAT三巨头中首家大力布局虚拟现实。

    关于渊博股份与百度的关系，从事私募股权投资的人士对记者表示，从投资的角度来看，二者的体量差距太大，直接协作的也许性较小，不消除只是个体高管与有关公司间的资本运作。

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