监管声声急A股迎来变盘新节点

    周一，沪深两市早盘低开后震动整顿，整体承压运转，盘面看热点疏散，成交低迷，市场堕入缩量回调的局势。

    截至收盘，上证综指报3043.56点，下跌0.35%，成交额2066.68亿元；深证成指报10762点，下跌0.57%，成交额3510.21亿元；创业板指报2249.87点，下跌0.61%，成交额940.96亿元。两市逾1700只股票下挫，上证综指日线三连阴又三连星。

    综合来看，市场上攻乏力，进入弱势震动阶段。在震动市下，板块轮动较快，市场节拍难以掌握。

    从基本面视察，经济基本面的下行风险不容疏忽。二季度GDP增长6.7%，主要靠房地产投资增长快。跟随地产投资增速在6月出现下行迹象，基建投资孤掌难鸣，固定资产投资增速也存在下行压力，民间投资也出现下滑。三季度后经济下行压力也许会重新呈现出来。 乐观派对“将来没有益空”的预估过于乐观。

    从公司层面分析，受券商升级消息影响，券商板块全天领跌；创业板则回补前期缺口，全部创业板活跃力度有所弱化，市场热点匮乏。同时，跟随大部分公司完成半年报预披露，行情上涨缺少新的刺激因素，考虑到创业板公司整体成绩增速逐季回落，前期炒高的个股若没有成绩支持，高成长将遭到考验。

    从资金面视察，年初以来M2的增速慢慢从14%回落到5月、6月的11.8%。这表示央行的发钞速度下降，但钱依然在增加，如今M2达到了149万亿元。增发出来的钱，央行是希望企业用来投资，带动经济。但遗憾的是，M1同比增速在陆续上升，到6月份M1增速达到24.6%，远远高于M2的增速（11.8%）。M1跟M2“剪刀差”超预期拉大。有分析以为，中国正在堕入流动性圈套，市场对货币政策的再宽松预期也许难以兑现。

    值得留意的是，近期市场监管一再发力。证监会正式公布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，强调五大变化重度转变私募生态，包含大幅降杠杆、制止资金池业务、不能够宣传预期收益率等五大变化将重度影响私募生态。新规定自7月18日起实行。

    管理层还下调了大部分券商的评级。依据证监会日前公布的2016年证券公司分类评级结果显示，95家参评券商中58家评级下滑，30家评级持平，仅7家评级上调。如此大范围的评级下滑，特别是实力和规模位居行业前十的券商悉数被下调，是近年所罕有。

    从二级市场视察，权重股对指数护盘显著，但不能够掩饰个股的惨烈水平。周一，两市共有865只个股上涨，1706只个股下跌，涨跌比为1:2；唯一中能电气、上峰水泥、瑞凌股份等33只个股涨停；中国铁建、*欣泰、苏宁全球、麦迪电气、万里股份、保龄宝、全新好等7只个股跌停；跌幅5%以上的个股达40只。这些数字显示跌停股和下跌股数目也开始显著增加。

    值得珍视的是，热点板块的分化是股指不能够冲破的核心缘由，而技术面两市股指均已运转至成交密集区附近，沪指3100点附近、创业板2300点上下是重要阻力位所在。

    从市场量能分析，两市共计成交额5576.88亿元，沪市单日成交额2066.68亿元，量能跟上周五基本持平。从上周四开始沪市成交量萎缩到2000亿元附近，显示资金在该地位的迟疑。多头线方向向下，速率较快，空头线方向向上，速率较慢。大盘的阶段性方向已经开始调整。从过往经历看，大盘已经连续3个交易日涨不动，阶段性趋向已经显著转差，后市还要当心加快回调。而大盘要想阶段性趋向重新转好，则需求放量上攻，但如今来看这个几率相比较较小。

    技术上看，指数已经收出了三根缩量阴星线，5日均线在上，10日均线在下，两线距离较远，启齿趋向缩小。大盘在阶段性方向向上，而指数并没有走高，则要当心阶段性见顶回调。10日线是指数短线强弱的分界限，也意味着A股指数又迎来了新的变盘节点。（记者 汤亚平）

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