s83003000点争夺战分歧加大“折上折”买股提升安全垫

7月26讯：s83003000点争夺战分歧加大“折上折”买股提升安全垫

应用量化投资战略参加定增破发股票，相当于“折上折”参加一级市场定增，融通新趋向值得关注

英国公投“脱欧”以来，流动性宽松预期叠加“供应侧改革”的推动，助推大盘出现小反弹。6月24日至7月19日，上证指数上涨5%，A股重回3000点。

机构不合加大。国泰君安以为，乐观预期正提早透支，严防吃饭变买单。安信证券则以为目前处于吃饭行情的上半场。

不合之下，资金寻觅安全垫，将投资眼光投向了定增市场。融通基金旗下新基金融通新趋向，应用量化投资战略参加定增破发股票，相当于一级市场定增更是“折上折”买股。

定增主题基金火爆

今年以来A股连续低迷，偏股型基金发行艰苦。Wind数据显示，截至7月11日，今年以来共成立187只偏股型基金，平均召募规模4.68亿元。

但定增主题基金的发行却很火爆：2016年以来新成立7只，共计召募规模达118.72亿元，平均召募规模16.96亿元。

定增具有特别显著的优势，参加者能够以低于股票市价的价钱买到个股，也即“打折买股票”。

Wind数据显示，2006年~2015年实行的定增项目，平均折价率22.49%。所以定增价钱有关于市价有必定的“安全垫”。

但定增一贯是“土豪”的游戏。首先定增参加门槛高，据统计，2015年定增项目平均参加起点为1.5亿元。另外，定向增发的参加对象有限，不超出10名，普通都被大股东和机构投资者包办。

2015年1月底，首只公募型定增基金问世。普通投资者只需千元便可间接参加定增，所以定增基金遭到普通投资者热捧。

基金公司也在积极申报定增产品，据证监会发布信息显示，如今有12只定增基金未拿到发行批文。

定增破发股更具“安全垫”

去年是定增“大年”，813家上市公司实行定增项目，召募资金超出1. 3万亿元。但是不幸的是，通过量轮股灾后很多定增项目跌破发行价。

据Wind数据显示，截至2016年6月底，已实行未到期的定增项目为1240多例，定增破发的有160多只，平均破发幅度为16%，目前可谓是定增破发兴旺期。

“如今定增破发可选标的丰富。相似情形曾出目前2008年、2012年，究其缘由是牛市中实行定增的上市公司较多，碰到市场调整后纷纷跌破定增价。”融通新趋向拟任基金经理何天翔解释。

他以为，参加定增破发股相当于一级市场定增是“折上折”买股，相似投资机遇或四年等一回，如今恰是布局的好机会。

据2011年~2016年的测算数据显示，在定增破发幅度20%时买出来，持有解禁时卖出，平均收益率为 47.4%。这说明，破发股票修复价钱的动力比较强。

何天翔介绍：“联合现阶段市场环境，以二级市场破发股票为投资池，通过量化的办法选择破发个股，有希望带来更好的收益。量化的办法纬度较多，包含破发幅度、解禁时间、增发方案的条目、公司基本面、市场情绪等情形。同时联合多因子战略，再辅以一级市场定增战略参加定增，力争完成基金资产的长久稳固增值。”

记者了解到，融通新趋向（002955）于7月18日~8月12日发行。投资者能够通过工行、建行、招行和融通官网、融通基金APP认购。

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