权益基金发行回暖8月优选灵活基金

8月5讯：权益基金发行回暖8月优选灵活基金

7月以来，A股市场延续了二季度的窄幅震动行情，当月股票基金平均收益为1.17%，而权益类基金的发行也开始慢慢回暖。过去一周A股市场震动走低，市场赚钱效应再度转冷，机构人士指出，投资者操作上仍需谨严，建议控制仓位，小心反弹结束进入回调下跌行情。在基金配置方面，机构人士建议投资者在基金投资中，除过恰当下降仓位，产品精选也比较重要，能够精选顺应市场能力比较强的基金应对。

7月股基安稳 债基体现突出

详细来看，依据凯石金融产品研究中心的分类，7月普通股基平均收益为0.13%，53%的产品为正收益，最高收益为安信消费医药主题的8.13%。指数股基平均收益为1.59%，70%的产品上涨，最高收益为华夏上证医药卫生ETF的8.34%。

从投资范围来看，医药卫生、消费主题的指数类基金体现精彩，收益居前的除过以上提到的基金以外，还有易方达沪深300医药卫生ETF(7.92%)、华安中证细分医药ETF(6.63%)、招商上证消费80ETF(7.44%)、华夏上证主要消费ETF(7.39%)等。

混杂基金平均收益为0.02%。其中，偏股型平均收益为-0.58%，偏债型产品平均收益为0.61%，灵巧配置型平均收益为0.28%，平衡型平均收益为-0.61%。

偏股型产品中46%产品收益为正，最高收益为建信优选成长A的10.28%。灵巧型产品中，75%产品收益为正，最高收益为东方红睿阳的6.71%。平衡型产品中，46%产品收益为正，最高收益为建信积极配置的8.25%。偏债型产品中，96%产品收益为正，最高收益为易方达裕惠报答的2.49%。

QDII基金平均收益为2.96%，其中广发纳斯达克生物科技人民币体现最好，涨12.05%。从详细种类来看，资源生物科技、纳斯达克100、港股主题QDII体现最好，大批商品、黄金、全球债券主题QDII体现较差。

固定收益产品方面，债券型基金平均收益为0.82%，二级债基体现差于一级债基。其中，纯债基金平均收益为0.92%，99%产品收益为正，南方稳利1年C的3.13%涨幅最大。一级债基平均收益为0.94%，98%产品收益为正，最高收益为鹏华丰泰A的1.94%。二级债基平均收益为0.65%，86%产品收益为正，最高收益为博时信誉债券A的3.12%。可转债基平均收益为-0.01%，59%产品收益均为正，最高收益为银华中证转债的1.17%。

另外，货币基金年化收益略有上升。7月29日，货币基金七日年化收益率均值为2.61%，国开泰富货币B(5.69%)、国金鑫盈货币(5.36%)七日年化收益最高。从收益区间来看，有3%的产品七日年化收益超4%，13%的产品收益在3%-4%之间，76%的产品收益在2%-3%之间。

权益基金发行稳步提速

基金发行方面，统计显示，上周新成立基金共19只，较前周增加2只。从周频数据来看，自2011年以来，新基金成立数目最多的一周为2015年5月最后一周，共计数目为45只，新基金募资规模最多的一周为2015年8月的第一周，共计规模为1359亿份。上周，新基金成立数目共19只，为2011年周峰值的42.22%，新基金募资规模为316.47亿份，为2011年以来周峰值的23.29%。

从新基金类型看，普通股票型基金1只，被动指数型基金4只，灵巧配置型基金3只，偏债混杂型基金1只，中长久纯债基金3只，混杂债券型二级基金2只，货币市场基金4只，QDII(债券型)基金1只。新成立基金的总召募规模为316.47亿份，平均单只召募规模为16.66亿份，较前周8.34亿份/只大幅增加。在新成立的产品中，汇添富中证上海国企ETF的发行份额为152.20亿元，占新基金总份额的48.09%。

值得留意的是，近期权益基金发行稳步提速。本周内能够认购的基金共53只，较前周增加7只，分类来看，普通股票型基金3只，指数型股基4只，灵巧配置型基金24只，偏股混杂型1只，偏债混杂型基金4只，中长久纯债型基金11只，混杂债券型二级基金5只，货币市场基金1只。单周可认购新基的数目有所上升，表示机构发行新基的热情如故。从类型来看，权益类基金的数目为32只，固定收益类基金21只，权益基金坚持高速发行，体现机构对权益市场的信念逐步恢复。

过度谨严 优选灵巧基金

因为监管层面的重拳反击，7月份市场平和上涨所积累起来的投资热情被月终三天的狂跌打压，如今市场情绪趋于谨严，风险偏好有所回落。凯石金融产品研究中心指出，近期市场处在无可预期利空的情形下能够恰当乐观，而近期趋紧的监管政策转变了市场稳态，所以下降对市场的乐观立场，短时间相比较谨严，将来需求积极关注监管力度是不是加大，和市场面风险偏好是不是持续恶化。

综合来看，7月以来的A股市场延续了二季度的窄幅震动行情，大部分时间在2900-3000点区间震动整顿。广发基金刘晓龙以为，在如今构造性熊市中，没有成绩支持的成长股仍有泡沫，但接下来的三年也许会有趋向性的市场行情，将来一年是进场期。二季度以来，中国市场利空逐步出尽，因为二季度的宏观层面对比较较配合，而且市场资金较多，构成了一个构造性行情。下半年的A股主要有两类投资机遇，一是与流动性有关的涨价，好比煤炭、铁矿石、罗纹钢、电解铝、化工品。另外则是一些基本面还不错的大消费和成长类的行业，好比传媒、环保、医药。以环保为例，过去三四年，环保全行业的增长数据在A股一切的行业中排前几名。自从引进PPP形式后，环保上市公司的现金流已达到利润的65%，然而市场熟悉还逗留在之前。另外一方面，这些行业大大部分股票的估值在A股成长类行业中偏低，大公司20多倍，小公司30多倍。接下来跟随上市公司成绩陆续兑现，跟随时间推移，这些行业有估值切换的机遇。

详细到产品配置方面，凯石金融产品研究中心以为，尽管对近期市场相比较谨严，但现有基金投资上除过恰当下降仓位，产品精选也比较重要，能够精选两类顺应市场能力比较强的基金应对：一类是具有较强行业配置或许热点捕获能力的平衡型或许交易型的选手，这类基金能够长久持有但对基金经理请求较高，最好精选从业年限较长、历史成绩优良，在积年作风转换和构造性行情中体现精彩的“生手在行”。另外一类就是作风光鲜、选股能力突出的基金，但这类基金的配置投资者需求自己进行组合，用多只基金完成投资组合的相比较平衡，而且需求投资者自己对市场构造有必定意见，能依据市场变化主动调整。

另外，基于对下半年债市整体偏正面的意见，债券基金整体建议精选种类，控制风险，建议精选杠杆较低和持券信誉品级较高的基金。另外，参加股市和转债的债基也能够恰当关注，特别是基金经理大类资产配置能力较强的，在股债之间进行切换能够恰当下降单一债市风险。

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