保本基金或成稀缺资源年化收益率将下降

8月6讯：保本基金或成稀缺资源年化收益率将下降

新华社上海８月５日专电（记者王原）基金业协会日前向各基金公司公布《关于就〈关于保本基金的指点看法（修订稿）〉征询看法的告诉》，新规举高了保本基金门槛，保本基金发行受限或成稀缺资源。业内人士估计，将来保本基金的年化收益率也随之降低。

保本基金成为今年基金发行市场的主力，上海证券数据显示，保本基金６月发行量大幅增加至３１３．６７亿份，发行占比由此前１８．０８％升至３４．２４％。

凯石金融产品研究中心统计显示，７月１８日至２５日，新成立基金共１７只，总召募规模为１４１．７９亿份，平均单只召募规模为８．３４亿份。在新成立的产品中，保本基金发行规模遥遥抢先其他类型基金。其中两只保本的发行份额共计占新基金总份额的４９％。

新规通过限制保本基金的投资范围和杠杆倍数，在净资产和保本基金规模方面临基金管理人和基金担保方进行进一步的标准。如规定各家基金公司保有和拟发保本基金共计规模不得超出公司净资本的５倍，这就意味着一些净资本５亿元左右的中小基金公司在新规之下只能发行２５亿元规模的保本基金，即使一些大型基金公司，目前已有的保本规模也已经超额。

汇添富基金固定收益副总监曾刚表示，门槛提升也许会使将来保本基金的数目大幅削减，收益也也许大幅降低。“往后年化收益５％至８％关于保本基金来讲就相当不错了。”

保本基金属于偏债混杂基金，其特点是在召募期购置并持有到期的基金份额享用保本待遇，因此遭到市场追捧。依据华泰证券报告测算，２０１５年保本基金平均成绩１８．１０％，２０１４年为１９．６９％，２０１３年为２．２９％，２０１２年为４．２４％，２０１１年则为－１．３９％。

汇添富基金８月１日发行的汇添富盈稳保本基金就设定认购上限３０亿元，额满即止。保本周期为３年，并设定了目的收益触发条目。

分析人士指出，今年市场连续震动，保本基金属于“保本”不“守旧”的种类，新规公布后，保本基金新发保本基金数目将会有显著削减，投资者如欲再配置保本基金也许需求期待老保本基金到期转入下一周期时才能够有机遇参加。

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