理财新规渐近打破刚兑不远

8月8讯：理财新规渐近打破刚兑不远

近期关于银行理财产品的新规激发业界广发议论。专家和银行业内人士指出，实际上，银行理财产品的转型最近几年一直都没有留步，估计新规将促使转型提速，银行理财市场将更加标准、回归实质。与此同时，跟随包含风险打算金等一系列办法的最后落地，银行理财市场的刚性兑现会被打破。

可是，银行理财产品产生构造变化，也意味着投资者的资金将更趋安全。

？市场规模料下滑

实际上，跟随互联网金融的“攻城略地”，银行理财产品在很长一段时间里都显得不温不火。很多80、90后的投资者对中国证券报记者表示，自从有了宝宝类、P2P这些产品，自己的“闲钱”就和银行理财“说再会”了，毕竟互联网金融的产品灵巧便利、起点低。

投资者的流失致使银行理财产品规模增速放缓。很多银行业内人士坦言，资本市场监管趋严已经特别显著，跟随部分银行理财产品对权益资产、非标资产配置的限制，理财产品发行量增速势必放缓，理财收益率也会加快下行。

普益标准公布的《银行理财能力排名》报告显示，各家机构理财业务存续规模的增长情形在二季度出现分化。部分银行理财业务存续余额依然延续了较高的增长速度，而部分银行则出现了停止。二季度，全国性银行和城商银行存续理财产品总数较为接近，但规模差距较大。其中，全国性银行（包含国有银行和股份制银行）存续数目为18973款，存续规模为19.85万亿元，占比为81.75%；城市商业银行的产品存续数目为18974款，存续规模为3.43万亿元，占比为14.13%。农村金融机构（包含农商行、农信社、农合行）的产品存续数目为8712款，存续规模为1万亿元，占比为4.13%。

申万宏源的监测数据显示，7月银行理财产品的发行和到期小幅回落，可是较去年同期上升，银行理财产品整体收益率下滑幅度较上月再度缩小，同比降幅则持续收窄。1个月之内的股份制银行保本型产品平均收益率持续两个月上升，而城农商行同刻日理财产品平均收益率则大幅下滑。

普益标准分析人士直言，监管政策趋严对区域性银行理财业务的展开提出了更高的请求。既要合法合规，又要在日益激烈的市场竞争中占领先机，成了众多区域性银行所要面临的困难。在这类情形下，资产管理能力成了区域性银行展开理财业务的核心竞争力，区域性银行理财业务的增长也从此前的爆发期进入了一个相比较安稳，甚至开始出现分化趋向的阶段。不一样的区域性银行之间，理财业务增长情形出现了较大差别。

？刚性兑付将打破

记者访问多家银行网点，发现如今询问银行理财产品的多为中老年客户，早几年炽热的销售场景不再现。“相比较来讲，大银行的产品我们更放心一些，然而收益率都挺低。而小银行的产品收益率较高，然而我不会把大钱放在小银行。”投资者金大妈可谓银行理财产品“达人”，关于国有大行和较著名城商行的理财产品可谓管窥蠡测。

确实，很多投资者都像金大妈一样，把银行理财特别是国有大行理财产品看做“类存款”。然而跟随银行理财监管思绪的改变，将来的理财产品真的就那么“靠谱”吗？券商分析人士指出，短时间内需求关注监管层对产品设计、投资范围方面的限制，关于持仓度太高的信誉种类应及时清理，防止在监管政策落地后产生流动性风险。普通而言，保本类的理财产品资金投向风险较低的国债、存款等，风险和收益都比较低，几乎不受新规影响。而非保本型理财产品资金主要投向非标债权类资产，所以收益较高，安全性略微低于保本类产品。

值得留意的是，在传播的银行理财新规征询看法稿提出，商业银行树立理财产品风险打算金制度，应按季度从净利润上钩提风险打算金。除构造性理财产品外的预期收益率型产品，按其产品管理费用的50%计提；净值型理财产品、构造性理财产品和其他理财产品，按其产品管理费收入的10%计提。风险打算金应用后低于理财产品余额1%的，商业银行应持续提取，直至达到理财产品余额的1%。

专家和分析人士以为，银行理财计提风险打算金应是借鉴基金业经历。不消除银监会期许通过对银行理财业务实施计提风险打算金的方法来化解风险，打破刚性兑付。

学会应用“新弄法”

银行业内人士指出，假如将来银行理财产品的投资范围缩小，产品预期收益率下行，商业银行将不能够不加大创新力度、提高客户体验感。

多位理财客户经理表示，“为了留住客户，银行确定会推出一些新弄法，关于投资者而言应当是利好。”好比，针对理财产品的“关闭期”，部分商业银行动起了头脑。去年下半年，为破解理财产品流动性困难，浙商银行率先推出了理财转让这一产品。

浙商银行个人银行部总经理告知中国证券报记者，“去年8月推出了这一产品，随后几个月杭州当地一家城商行就彻底复制了这一产品，说明该产品获得了市场承认。”

据介绍，如今浙商银行理财转让业务设置在“财市场”平台下。浙商银行另外一个破解理财产品流动性困难的方法是5月推出的“增金财富池”。“增金财富池”赞同个人将持有的理财产品、电子存单等流动性较弱的金融资产及房屋、个人信誉等非金融资产入池生成授信融资额度，可一站式完成理财、融资、增信等，客户只需在手机银行大将理财产品入“池”，便能够请求到4万元的信誉卡额度，这笔钱可线下随借随还。

据统计，截至6月终，浙商银行个人“财市场”成交率92.33%，成交额9.1亿元；增金财富池4月上线以来客户数约2.25万，累计入池资产1.71亿元，信誉卡提额5838笔。

将来浙商银行理财平台将更开放，财富池入池种类更丰富，年末前赞同一切浙商银行代销的基金、信任、保险等产品入池，打造一站式“懒人理财”的生态闭环。将来，“财市场”也将赞同浙商银行代销的理财产品转让。

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