资金涌入新兴市场债券基金五周流入量创历史新高

8月9讯：资金涌入新兴市场债券基金五周流入量创历史新高

资金陆续涌入新兴市场债券基金，过去五周资金流入量创下了有记载以来最多。

据美银美林数据，截至上周三的过去五周里，新兴市场债券基金资金净流入166亿美元，资金净流入的时间为两年来最长。截至8月3日的过去一周里，总共有22亿美元流入到新兴市场债券基金。关于股票市场，有14亿美元流入到新兴市场股票基金，为连续第五周净流入，资金流入时间创2014年9月以来最长。

那么，接下来将会产生什么？美银美林发现，他们客户的投资连续构成“杠铃形式”：对峙通缩的资产(低动摇性、高质量及公用事业股票)加上对峙通胀的资产(黄金、新兴市场、通胀保值债券)。他们兜售的是，日本和欧洲的股票。

投资者目前应当做什么？美银美林首席投资战略师Michael Hartnett和战略师Brian Leung称：

反向投资者也许会从新兴市场债券中断盈...... 今年以来，新兴市场债券是资金流入最大的赢家。自6月美国发布微弱的非农工作数据，投资者的主导资产已经从进攻型、高股息收益率的债券替换品(bond proxies)改变成金融/科技/新兴市场。

华尔街见闻7月25日说起，因为愈来愈多的发达国家主权债收益率跌入负值，令投资者望而生畏，大批资金转而追捧新兴市场债券和股市。

美银美林数据显示，截至7月20日当周，新兴市场债券基金的资金净流入触及史无前例的高水平，达到49亿美元。这比两周前录得的纪录高点整整凌驾了10多亿美元，表示转移至该资产类其余“资金大迁徙”正在加快。

新兴市场成了大批资金最新的骄子。因大批资金流入，新兴市场债市甚至摆脱了连续三年的熊市。彭博报道称，自英国6月公投以来，体现最好的债券是萨尔瓦多、蒙古和赞比亚发行的美元债券。

投资者寻求正收益率不只令新兴市场债市受益，连股市也随着受惠，流入新兴市场股票基金的资金几乎与流入债券的资金相等。美国银行援引EPFR Global的数据表示，在同一周，流入新兴市场股市的资金达47亿美元，创12个月来最高水平。

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