股市将维持区间震荡盘整战略新兴产业将成政策重点

8月15讯：股市将维持区间震荡盘整战略新兴产业将成政策重点

在举牌等多个板块大幅活跃下，金融地产连续走强。上周股指稳步爬升，其中上证综指大涨2.48%，深证成指上涨1.80%，作风指数也全线大涨。沪深300大涨2.78%，中小板指上涨1.49%。如今二八分化严重，构造性行情显著。机构分析以为，将来股市还是区间震动盘整的格式，整体指数空间其实不大，构造性机遇更加重要。

市场去杠杆趋向仍未结束

下半年以来，A股迎来震动反弹行情，但近期大盘仍在3000点附近连续震动，投资者风险偏好下降。东方红资产管理公募固定收益部基金经理孔令超表示，尽管近两年利率水平陆续下行，但长久来看，去杠杆环境下这一趋向也许仍未结束。

关于下半年的宏观经济形势，孔令超建议关注三个方面：第一，将来经济增速放缓但下行风险有限。今年一季度，地产周期驱动下房地产投资的上升，和基建投资的回暖使得经济进入阶段性复苏，二季度以来尽管整体经济复苏的动力开始逐步衰减，但因为如今经济的库存水平依然处于较低的地位，所以低库存也下降了工业生产向下的弹性。估计将来经济增速逐步放缓，但大幅下滑的风险有限。

其次，CPI一季度在经济复苏带动下有所反弹，但在经济复苏动力削弱后也逐步回落，将来9-10月CPI因为基数缘由也许有所反弹，但整体通胀压力也有限。

第三，二季度以来跟随美国经济数据的走弱，和英国脱欧的影响，美联储加息的道路开始放缓。新兴市场的资产价钱均受益于美联储加息放缓带来的宽松预期上升，应积极掌握这类环境下股票市场和债券市场的投资机遇。

战略新兴产业将成政策重点

备受市场关注的战略新兴产业再迎重大利好。工信部有关人士日前表示，下半年“中国制作2025”的多个配套政策将陆续出台，其中战略新兴产业、智能制作、信息通信业在内的高技术制作领域，将成为下半年政策发力的重点。针对详细行业下一阶段的发展规划，会如期在下半年出台。

对此，浦银安盛战略新兴产业基金经理吴勇表示，战略新兴产业将成政策重点。将来将根据对国家关于战略性新兴产业的重大政策、中长久规划的跟踪，联合对战略新兴产业有关行业发展趋向的研究分析，上市公司发展战略、商业形式、技术、工艺的分析，对属于战略性新兴产业投资主题范围的上市公司进行重点投资。

吴勇表示，股市还是区间震动盘整的格式，整体指数空间其实不大，构造性机遇更加重要。从大类资产配置角度来看，下半年的趋向首选是商品，其次是股票，最后为债券。(记者敖晓波)

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