张文魁：国企债务是“深水炸弹”要控制加杠杆

中国经济网北京3月20日讯（记者马常艳）“国有企业的债务是深水炸弹，踩不着不响，但不知道什么时候会爆炸。”国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁在“中国宏观经济论坛（2017年第一季度）”报告会上说，我国宏观经济进入“ 新常态”，GDP 增速逐步下降，宏观经济脆弱性在显著上升，而宏观经济脆弱性主要来自于国有企业债务。

张文魁引用财政部数据，2016 年底国企负债总额是 87 万亿，今年 3 月份到 90 万亿，每个月仍然以 10%甚至 15%-16% 的速度增长，按财政部的统计口径，到今年年底国企负债总额应该会接近 100 万亿。

“国企整体还在不断加杠杆。”张文魁指出，国有工业企业负债率 2001 年是 62%，现在仍然是 61% 左右，如果把商业类、服务类型国有企业都加起来，负债率达到 66%。

张文魁认为，国资委在没有转型的情况下，可以考虑用行政命令的办法，停止国企这种不负责任的加杠杆，否则这个深水炸弹不知道什么时候爆炸。

在制止装炸药的前提下，还要逐步拆引芯，把引芯拆掉。怎么拆引芯？现在很多人讲债转股，对此张文魁不太同意：“你看上一轮债转股到底促进企业经营机制转变了吗？到底引导企业到一个良性发展轨道了吗？”

张文魁强调，国有企业债务风险不会短期内消除，要认真对待国有企业负债问题。国资委应果断控制国有企业快速加杠杆的趋势，更重要是要推进国有企业改革，通过股权重组来推动债务重组。这样不但可以消除来自国有企业带来的宏观经济脆弱性，还可以提高我国宏观经济潜在增长水平。

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