通信行业周专题：低轨卫星加速部署产业链迎发展机遇

1.中国的低轨卫星星座计划已经启动，其规模有望增加2023年至2025年，中国低轨宽带通信卫星将开始密集发射期

2.卫星的发射模式和制造模式发生了深刻的变化:在SpaceX等公司的推动下，火箭和卫星的制造模式从传统的定制生产向批量生产转变，传统的发射制造成本大幅降低通信卫星可以低成本快速组网，卫星通信技术设施可以快速完成全球覆盖

3.卫星通信高吞吐量趋势明显，带宽成本降低，用户门槛降低，卫星通信相关应用普及将加快。

4.民营企业加入卫星通信与应用领域，打破国家队模式:民用航天发展迅速除了在卫星基础设施上补充传统的卫星通信，民营企业也在积极探索商业模式

5.哪些领域值得投资。

1)火箭制造和发射:商业火箭以商业卫星或国家卫星订单为主要盈利模式但由于中国特有的体制因素，目前预计国家卫星订单不会是商业火箭的主要收入渠道因此，液体，大推力，可回收火箭(降低发射成本)的制造商将是未来商业火箭制造和发射企业的发展重点，因此动力系统将成为火箭制造的关键环节

2)通信卫星制造:低轨卫星数量预计较多，卫星和星上核心硬件将首先受益通信卫星和有效载荷是通信转发器和天线(相控阵天线和固定多波束天线)在Ka波段高通量卫星需求的驱动下，相控阵天线具有规模经济性星载相控阵天线相关的科研院所和公司有上海微系统与信息技术研究所，54所等，相关上市公司有常诚科技，郭波电子，镇赉科技等此外，卫星制造商和核心部件制造商如中国卫星，雷科防务，康拓红外等

3)通信卫星应用:地面接收硬件终端(卫星接收天线，手持终端等)和应用服务尤其是在服务于高通量卫星之前，卫通通信领域多用于应急，导航，航空等高价值专业领域相关上市公司有海格通信，华力创通，盛阳科技等

6.通信部门的观点

1)必须选择低估值高分红的电信运营商(A+H):中国移动，中国电信，中国联通，

2)估值较低且仍在增长的主要设备:紫光股份(华西通信计算机共同覆盖)，中兴通讯，

3)东方数字西方计算产业链中的IDC和光模块:光环新网，奥菲数据，信义盛，天府通信，光迅科技，中基许闯等。

4)高成昌物联网模块和能源信息板块:移动通信，广合通，朗芯科技(华西通信计算机共同覆盖)，微生信息等5)10G—PON及家庭宽带设计产业链:平治信息，天翼股份等，6)其他个股:海格通信(北斗三号普及率提升)(华西通信军工联合覆盖)，新雷能(华西通信军工联合覆盖)，TCL科技(面板价格触底)(华西通信电子联合覆盖)，712(军工信息化)，金卡智能(华西通信机械联合覆盖)等

底层技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。

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