A股公司研发投入创新高，占全社会比近五成！“花钱”创新，百亿级研发企业数

2021年，a股公司研发支出总额占全社会R&D投入总额的比重再创新高，百亿R&D企业17家，数量创历史新高证券数据报推出a股科技竞争力排行榜，从R&D投入，R&D强度，资本化率，专利数量，对业绩的影响等角度，综合呈现a股公司的科技竞争力，并与全球巨头进行对比

R&D投资的a股公司占全社会的近一半。

科技创新是现代企业提高竞争力的法宝，也是国家竞争力的重要标志之一科技部数据显示，2021年，中国全社会R&D投资达到2.79万亿元，同比增长14.2%，R&D投资强度为2.44%国家创新能力综合排名上升至世界第12位

作为最优秀的企业，上市公司是R&D在中国投资的主要力量之一据统计，2021年，a股公司研发支出合计1.36万亿元，占全社会R&D投入的48.7%，创历史新高a股整体R&D投资强度为2.05%，低于社会平均水平这背后的原因是，银行和保险公司等大型金融公司没有披露其R&D支出，这降低了整体平均水平如果排除金融公司，a股的R&D投资强度将增加到2.42%，相当于社会平均水平

公司R&D投资增速在2019年，2020年连续两年低于20%后，2021年增速重回20%以上，同比增长26.36%R&D在全社会投资中的比重稳步上升从过去五年的数据来看，从2017年的近36%增长到去年的48%，五年增长了12个百分点

计算机产业的R&D强度接近10%

去年，R&D支出超过1000亿元的行业有4个，包括建筑装饰，电子，汽车，医药和生物因为装修行业包括像中建，中铁，交建等一批国企，巨大的体量下研发支出相应较高，因此位居研发支出行业榜单首位电子，汽车，医药是典型的科技行业，对科技投入依赖明显

从R&D强度来看，去年计算机，国防，军工，机械设备的R&D强度超过5%，计算机的R&D强度为9.65%，远高于其他行业食品，农林牧渔，交通运输，房地产，商业贸易等行业对科技的依赖程度较轻，总体R&D强度不足1%，尤其是房地产和商业贸易，其R&D强度仅为0.25%左右房地产是资金密集型行业，而商业贸易属于社会流通领域，高交易量降低了R&D强度

医药，电子，计算机行业科技股集中与全球巨头相比，药企中强生，辉瑞，默沙东，诺华，葛兰素史克的R&D强度都在10%以上，其中默沙东甚至达到25%a股中，9家千亿市值医药企业中，有5家企业的R&D强度不足10%，爱尔眼科仅为1.48%，片仔癀和志飞生物仅超过2%

电子行业的英特尔，高通，思科，英伟达都超过10%或者接近20%9家a股电子行业千亿级公司中有4家在10%以下，行业排名第二，三的Luxshare和工业富联的R&D强度仅为4.31%和2.46%

亚马逊，谷歌，META，微软等软件公司的R&D强度都超过10%，META达到20%a股计算机行业公司的R&D强度相对较高9家市值超过500亿的公司中，R&D强度低于10%的只有两家，分别是纳斯达和紫光

R&D企业数量创下100亿的新高。

中字头国企依然是主力。

2021年，共有17家公司在R&D上的支出超过100亿美元，这一数字创下了历史新高中国建筑以399亿元的研发支出排名第一，该公司连续三年位居a股R&D榜首值得注意的是，百亿级R&D企业中，大部分是国有企业，民营/科技企业中，只有中兴通讯，BOE A，美的集团，工业富联，比亚迪五家

与2020年相比，新增3家a股R&D企业，包括BOE A，宝钢股份和比亚迪仅CRRC 100亿R&D企业研发支出同比下降，5家企业同比增速超过30%中国移动研发支出从2020年的110亿元增长到185亿元，同比增长67%，增速最高

虽然a股公司正在不断提高R&D的努力，与全球巨头相比，差距仍然巨大以美国五大科技公司为例去年，R&D的开销都超过了1000亿元亚马逊以3570多亿元排名第一，比上述17家a股R&D公司的总和高出500多亿元五大科技公司的R&D费用合计近万亿元，与整个a股公司相当

50强有13家。

R&D投资的资本化率超过10%

高R&D投资与科技竞争力密切相关，但它们并不等同R&D是一个失败率很高的行业，巨大的投资可能会被浪费甚至拖垮公司研发支出一般分为研发两个阶段，研发阶段的所有支出都要费用化，进入利润表，以减少公司当年的利润在满足一定条件后，开发阶段的支出可以进入资产负债表并予以资本化，对当年利润没有任何影响因此，研发支出资本化率越高，相应的R&D效率越高

从R&D投资的资本化率来看，去年百亿R&D公司资本化率超过10%的只有中石油，中移动，BOE A和比亚迪，其中中石油资本化率近30%。

在前50家a股公司中，只有13家公司的R&D投资资本化率超过10%长城汽车，中国联通，中煤资本化率最高，均超过30%，长城汽车达到近64%同时，中国建筑，中国铁建，海康威视，当代安培科技，力士股份等17家公司已全部支出R&D研发费用的支出可以最大限度地减少财务报告的失真，体现了公司的谨慎，但也增加了公司的运营成本，减少了当年的运营利润

去年增加了14家公司。

专利数量超过1000件。

R&D的成果最终将转化为专利，成为公司的无形资产专利数量更能体现公司的科技竞争力根据国家专利局的数据，截至去年年底，国内专利超过1万件的公司有12家，主要是汽车和家电行业的上市公司，包括格力电器，中兴通讯和中石化等格力电器资本化率最高的长城汽车，国内专利超过9500项

发明专利万件以上含金量较高的公司有6家，分别是中兴，格力电器，中石化，BOE A，中石油，海尔智家，其中中兴拥有5.1万件发明专利。

去年新增专利超过1000件的企业有14家，格力电器是唯一一家新增专利超过1万件的企业海尔之家，中石化，BOE A都在3000块以上

R&D公司收入增长率很高

比R&D公司低一倍

R&D的高投入最终会体现在业绩上，科学技术是第一生产力深入人心。

根据五年营收和净利润复合增长率，数据宝统计，剔除不可比数据，去年研发支出超过10亿元的公司有211家，最近五年营收平均复合增长率为26.13%去年研发支出低于1亿元的公司有2340多家，最近5年营收复合增长率为13.27%高R&D公司的收入增长率几乎是低R&D公司的两倍

从净利润增长率来看，高R&D公司近五年的平均复合净利润增长率为12.14%，低R&D公司为—23.87%R&D公司在激烈的市场竞争中的处境可想而知

可是，从毛利率的角度来看，高R&D公司去年的平均毛利率为24.2%，低于低R&D公司的28.84%这与行业差异大有关R&D投资高的行业，如汽车，建筑，家电等，一般属于制造业，对应的毛利率较低很多R&D投资低的公司属于服务行业，毛利率高

一方面，科技提高了行业壁垒，增强了产品竞争力，另一方面，开拓新的市场，提高公司产品的市场份额创新是企业的核心竞争力之一只有提高公司的含量，才能在激烈的竞争中立于不败之地

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