研报精选：风电、光伏！新能源赛道又起风？“吃粮”行情延续！金健米业2连板

今日沪深两市开盘涨跌互现盘初股指震荡偏弱，一度冲高回落然后迅速企稳上涨，逐渐震荡上行临近中午，股指进一步加深了上攻节奏

表面上看，吃喝风行情来临，食品饮料，农业种植等板块领涨，风电，光伏等新能源轨道股也表现突出消费电子，半导体等板块也涨幅居前，其他行业和概念板块涨多跌少，局部赚钱效应依然存在

值得一提的是，农牧饲渔板块中，截至发稿，敦煌种业，新农业发展，金健米业等涨停，而农发种业股价也逼近涨停神农科技，丰乐种业，万向德农涨幅居前其中，金健米业连续两个交易日涨停

盛证券认为，伴随着疫情影响的减轻和经济扶持政策的加快，a股的悲观因素有望逐渐消退，资金有望加速回流股市上证综指本轮反弹可能处于中期趋势线上或成为大概率事件，建议维持增长略大于价值的均衡配置

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

风力发电和光伏设备

中国平安提到，5月30日，国务院办公厅转发了由国家发改委，国家能源局编制并经国务院批准的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》该政策文件的出台体现了国家大力发展新能源的坚定意志，光伏，风电，UHV，配电网，储能等环节都将受益建议重点关注光伏，风电的核心制造环节，分散式风电有望获得更大的政策支持，未来有望规模化发展，打开风电增长空间推荐大金重工，日月股份，杨明智能，金风科技，天顺风能等制造业龙头

中信证券也指出，国务院办公厅转发国家发改委，国家能源局印发的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》，国家主管部门针对二氧化碳排放峰值和碳中和目标制定七大支持计划，再次完善和明确新能源政策支持，有望加速资源储备， 风光项目的审批，启动，并网进度，惠及光伏组件，辅材，逆变器，硅材料，风机，备品备件等环节的优质龙头。

浙商证券表示，二季度风电设备边际有望改善，预计公司盈利能力将逐季修复5—6月，国内风电招标逐渐进入旺季，招标价格趋于稳定，钢材，铜，原油等大宗原材料价格进入下行通道风电设备行业上市公司盈利能力将逐季修复第二季度，风电项目推进缓慢预计2022年下半年至2023年风电行业装机容量将大幅增长，产业链将迎来产能紧张阶段，主机厂和核心部件盈利压力缓解

此外，中国银河证券认为，从短期博弈来看，1)光伏:全球摆脱石油，天然气等传统资源束缚的需求旺盛，新能源价值凸显2022年1—4月，全国光伏装机容量16.9GW，同比增长138%淡季不淡，全球需求共振2)储能:能源转化的关键环节，推荐派能科技，禾迈股份等

东吴证券提到，关注下半年食品价格上行风险①全球粮食危机，输入性通胀压力上升受疫情，气候和俄乌冲突影响，全球粮价持续飙升，带动了国内粮价上涨当前，我国奉行粮食基本自给，口粮绝对安全的粮食安全理念，主粮库存充裕，可以应对物价上涨的压力但仍需关注海外农产品，化肥价格对肉，油，脂等其他食品价格的传导，CPI同比破3%的可能性较大②小满至立秋，更应关注今年夏收对粮价中枢的影响5—8月，我国粮食主产区将按照从南到北，从东到西的顺序进入夏收季节，粮食品种由冬小麦改为水稻和春小麦气候重点关注5月下旬南方阴雨天气和6月北方干热风天气的影响疫情防控也需要对夏收给予更大支持

此外，AVIC证券表示，在异常气候下，强劲的全球粮食市场可能继续受到俄乌危机和保护主义抬头的支撑大国博弈和气候因素是重要的观测点，货币因素也可能催化在国际政治中，大国博弈加剧，保护主义抬头，逆全球化思潮初现全球粮食战略的重要性不断提升，价格中枢有望得到支撑气候因素，拉尼娜一般持续2—3年，2022年极端天气风险依然存在印度高温等事件仍需持续观察货币因素上，美联储加息预期落地，加息预期减弱可能催化食品价格

粮食危机对资本市场影响:1)与国内外资本市场一样，粮食危机直接推动了相关标的股票价格的快速上涨，2)种植和农化板块的预期高点在粮食和粮食价格高点之前但粮价高企后有望回归，相关板块如种植，农化等仍有不俗表现3)农化行业的繁荣滞后于种植业种植板块是粮食和粮食价格上涨的直接受益板块，而农化具有一定的后周期属性，粮食价格达到高点后该板块依然强势4)海外种植板块普遍强于国内上市公司，这是国情决定的全球粮价高企会抬高国内种植企业的盈利预期，但国内主粮库存高企对政策影响较大，有效控制了国际市场的传导

食品和饮料

中泰证券表示，疫情阴霾逐渐散去，食品饮料积极派发经过年初至今的调整，我们认为最坏的时刻已经过去目前核心龙头企业估值合理或略低伴随着疫情的逐渐恢复，消费有望回升另外，在稳定经济，促进消费等政策的加持下，建议添加食品饮料

东兴证券下半年对食品饮料的策略判断包括三条主线:一是疫情将在全国范围内逐步得到控制，需求将逐步恢复今年受损的行业或渠道可能有改善的机会，如疫情期间运输受阻的餐饮，乳制品，饮料等板块上下游的调味品和酒类消费，以及以尚超为主要销售渠道的休闲食品预计伴随着保增长政策的出台，居民收入将有所恢复，这将支撑消费，尤其是高端和次高端白酒的需求3.在成本压力下，有能力降低成本或将成本压力传导至下游的企业业绩受影响较小

关于行业的具体投资思路，我们认为下半年食品饮料整体需求将好于上半年，其中白酒行业基本面将继续保持稳中有升的态势，高端白酒的景气度将持续，乳制品需求仍在改善，全年原奶价格稳中有降竞争力的观察成为判断乳制品盈利能力能否持续走强的关键调味品行业将进一步备货，伴随着餐饮业的进一步回暖，调味品行业将逐步走上复苏之路，此外，新消费高速增长的领域也值得关注预制蔬菜等新赛道仍将保持快速增长，有望成为高增长赛道

安信证券指出，食品饮料白酒板块相对估值和性价比较高，继续推荐复工复产初期，建议重点关注恢复的确定性和灵活性复苏确定性方面，我们仍然坚持有消费场景的大众宴价格推荐，复苏弹性方面，从品类方面来看，我们更看好啤酒，这是一个自出场以来就很明显的板块他们在复苏时会有较高的弹性，区域方面更看好溢出压力明显减弱的华东等地区

消费电子产品

太平洋证券提到，深圳出台多项措施促进消费持续复苏，包括推广消费电子产品，对符合条件的手机，电脑，耳机，音箱，智能可穿戴设备等产品按售价的15%进行补贴如果有条件的企业在深圳回收旧机翻新，按销售额的5%进行补贴，而且伴随着618等即将到来的网购节的到来，对市场消费电子需求的短期复苏有所期待但在目前的经济形势下，能拿补贴刺激消费需求的省市数量显然极其有限这样的措施对于智能手机等消费电子产品的全年出货量来说，无异于杯水车薪所以，与其着眼于出货量的短期回升，不如更关注出货量结构尽管今年智能手机整体出货量下滑严重，但低端机型作为商店的表现仍然可圈可点，具有相关性

此外，AVIC证券指出，目前消费电子有望触底反弹展望后市，即将迎来消费电子旺季，受复工复产情绪上升，政策扶持等因素影响，需求将逐步回暖在消费电子需求有望部分复苏的形势下，我们建议关注确定性较高的水果链上下游公司主要由于以下原因:苹果手机Q1出货量同比增长，与安卓阵营形成明显分化，苹果市场份额将进一步提升(2)苹果的产业链公司表现良好尽管一季度消费电子景气度不佳，但Luxshare，环球科学工业股份有限公司等仍然实现了营业收入和归母净利润的双双增长(3)下半年新品发布会提供增量，优质龙头公司有业绩+估值提升的双击空间

中信证券表示，受外部环境波动和国内疫情反复影响，年初以来消费电子板块估值水平持续降低目前，TTM市盈率为36倍，接近历史低点33倍同时，行业重仓占电子行业基金重仓的比例降至16.61%，为近五个季度的低位展望未来，伴随着国内疫情的减弱，需求的复苏，以及智能手表，ARVR，汽车电子拉动商品等新终端的出现，消费电子板块估值有望得到修复关注行业内持续品类扩张的平台型公司和增量蓝海，持续创新的公司

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