爱帝宫：获高瓴资本2.25亿港元入股超轻资产模式助公司脱颖而出

高端子曰中心爱迪宫最近几天发布公告称，高瓴资本合伙出资2.25亿港元认购其可转换优先股根据协议，在投资一年后的两年半内，可以随时完成转换期截至9月16日14:25，爱迪宫股价为0.46港元/股，市值19.85亿港元

为什么高轩选择了爱帝宫。

作为横跨一，二级投资市场的明星常青基金，高轩是mainland China投资市场的标杆，业务范围横跨早期风险投资，私募股权投资，上市公司投资，M&A投资。

作为一个既赌赛道又赌赛车手的玩家，高轩的花式产业已经多次被市场证明是一个优质的潜力群体根据事业部制原则，一级和二级部门的投研团队是完全独立的，禁止信息交流，但会出现一级和二级联动效应，这也是他们洞察力独特的原因之一

分析人士认为，这一次爱迪宫能够获得高昊的青睐，一方面证明了爱迪宫在行业内的领先地位，另一方面也说明了子曰中心这个看起来并不太受关注的赛道或许正在迎来它的崛起时刻。

今年上半年疫情影响严重各地相继出台的封控政策导致客户无法如期入住，导致入住率下降可是，租金等刚性运营成本无法避免，这给利润带来了压力但在艰难的外部环境下，爱迪宫仍实现了同比收入增长，达到3.29亿港元

超轻资产助力盈利模式

回到2021年，三胎政策的落地无疑是当年最大的热点事件之一在政策的刺激下，与新生儿相关的母婴产业链异军突起作为生育产业的上游，子曰中心产业自然是三孩政策的受益者

在收入水平不断提高的背景下，消费升级已经成为不可逆转的趋势越来越多的新生代家庭面临工作繁忙和护理经验缺乏的双重压力，会倾向于寻找专业的产后护理机构

根据Jost Sullivan的计算，2020年，中国子曰中心的市场规模为126.2亿元，就消费者数量而言，渗透率仅为2.2%左右，且主要集中在北上广深等大城市，而中国台湾省子曰中心的成熟市场渗透率超过60%这说明目前的内地市场有足够的想象空间

业内人士表示，在收益端有一个醒目的天花板，不足以让高端月子中心成为资本市场高端的子曰中心产业未能像新能源，互联网等明星赛道一样迎来资本狂欢的主要原因是行业一直无法证明盈利能力

一腔热血的空洞，如果不能变成现金，对投资者来说无异于画饼充饥可见，高端月子中心并不是一个轻松的行当，而是一个既有潜力又有挑战的行业在这场生意难做的竞争中，脱颖而出的爱迪宫以超轻资产模式另辟蹊径

超轻资产模式是爱迪宫去年4月率先探索的创新扩张模式与之前的模式不同的是，公司采用了自我装修的方式在超轻资产模式下，公司直接租赁装修好的公寓和酒店式物业开设月子中心这不仅将新月子中心的筹建期从6个月缩短至2个月，还降低了67%的投资成本

一方面，这种模式有助于公司实现更快的扩张，实现营收扩张目标，另一方面，也有助于公司实现盈利目标以公司首家轻资产月子中心侨城医院为例仅用了41天就完成了医院的开业同时花了1500万准备开业运营，开业运营半年就实现了月度盈利

根据爱迪宫2022年9月9日发布的公告，2021年11月开业的心悦中心成都概念二院也已盈利6个多月。

故宫的自信在哪里。

作为月嫂服务行业的重磅玩家，爱迪宫的嗅觉是业内最敏锐的2022年半年报中明确提出，中国生育市场正在发生巨大变化在中国的生育市场上，会出现两个完全不同的生育群体，他们的行为会有很大的不同

具体来说，消费者更明确地分为头胎和多胎群体，其中头胎更年轻，需要满足月子期间的功能需求他们需要的往往是入门级的服务，相比之下，多胞胎的人需要更完美的体验，重心转移到女性自身，需要为她们提供身心健康的全方位服务

面对不同消费细分市场的不同需求方向，爱迪宫找到了客单价之外更好的实现规模扩张的方式。

事实上，由于高端月子中心属于高客单价的低频消费场景，如何扩大客户数量，有效提升客单价，是公司实现业绩增长的长期挑战客单价高，弹性低，相比之下，挖掘更多样化人群的不同需求，更能快速满足资本市场对公司的预期

值得注意的是，无论是第一胎还是多胎，其最终服务对象都是消费者作为一种低频，高价，持续时间长的体验式服务，子曰中心在做消费决策时尤其谨慎，更倾向于选择长期口碑较好的品牌子曰中心

根据深圳品质消费研究院的调查，价格，环境和服务是大多数消费者选择月子中心时考虑的重要因素:超过42%的人在选择月子中心时会考虑服务价格，约41%的人在选择月子中心时会考虑店面环境和服务态度。

该机构对10家月子中心进行的消费者NPS口碑指数调查结果显示，被调查的10家月子中心平均消费者推荐指数为26.41，深圳爱迪宫月子中心排名第一，NPS值为37.14。

分析人士指出，在实现扩张的路上，爱迪宫不仅有轻资产模式带来的速度和盈利能力，更有细分群体精细化运营的战略规划，还有这个行业最难得的——消费者口碑。

消费者的信任所产生的良好口碑，正在成为公司成本最低的获客渠道，也是爱迪宫对未来发展最坚实的信心。

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