存储元器件涨价后遗症：智能手机跟涨PC企业无奈等待

固态硬盘等存储元器件的涨价就像一把“双刃剑”。

一方面，在消费端，对于智能手机、笔记本电脑等下游企业来说，这意味着成本面的明显增加，相关企业都希望通过涨价来转嫁成本。最终，这些都会由消费者来买单。

另一方面，《每日经济新闻》记者近日在查询相关上市公司公告发现，在这轮涨价潮中，生产内存的企业首先成了大赢家。其中，兆易创新（603986，SH）等企业的业绩就十分亮眼。根据今年一季报，兆易创新实现营业收入4.52亿元，同比增长46.61%；归属于母公司所有者的净利润为6948.9万元，同比增长94.20%。

智能手机提价

对于闪存、SSD等必要元器件的涨价，下游企业能够选择的方法只有涨价或者自己消化成本。

事实上，从今年上半年开始，一方面除了苹果之外，中国的智能手机企业已经开始了一波涨价潮，虽然涨价幅度仅在50元~100元，但由于智能手机的出货量巨大，对于生产企业来说还是能产生很大一块的业绩补偿。

另一方面，华为等企业纷纷推出了高端智能手机，以弥补存储元器件涨价等因素产生的损失。

对于存储元器件的另一个传统大户电脑生产企业来说，在充分竞争的红海中，联想、华硕去年的业绩并不好，元器件的不断涨价更是吞噬了他们的利润。

今年以来，联想、戴尔等品牌的高管在不同场合均表示，元器件的短缺和涨价将逼迫企业涨价，但在这样一个红海市场中，任何企业轻易涨价的结果都可能是失去市场，以至于大部分电脑企业还是选择了自己消化涨价成本。

生产企业受益涨价

当然，存储元器件涨价意味着Flash原厂三星、海力士、美光以及国内的兆易创新等内存生产厂商营收和利润进一步增加，相关半导体概念股也受到市场极大关注。

对于国际大厂而言，无论是三星、海力士还是东芝、美光等都从此轮NAND闪存、DRAM内存涨价中受益颇多。其中，美光的财报已经实现了扭亏为盈。根据今年3月美光发布的2017财年第二季度财报显示，公司当季实现营收46.5亿美元，同比暴涨58%。在强劲营收的推动下，美光当季度盈利情况也大为改善，毛利率从第一季度的25.5%提升到36.7%；净利润达到了8.94亿美元，而第一季度只有1.8亿美元，去年同期则净亏损9700万美元。

值得注意的是，美光第二季度业绩强劲增长的动力在于，公司DRAM平均售价涨了21%，而NAND的销量也提升了18%。

纵观国内市场，兆易创新等企业的财报业绩也十分亮眼。根据兆易创新此前发布的2016年报，公司实现营业收入为14.89亿元，较上年同期增长25.25%；归属于母公司所有者的净利润为1.76亿元，较上年同期增长11.82%。而今年一季度，兆易创新的营收和利润增幅均超出市场预期。根据一季度报告显示，公司实现营业收入4.52亿元，同比增长46.61%；归属于母公司所有者的净利润为6948.9万元，同比增长94.20%。

而台资企业华邦电2017年1月至5月的合并营收为178.61亿新台币，较去年同期增加4.68%，其中，5月的营收为37.98亿新台币，较去年同期增长9.96%。公司董事长焦佑钧表示，目前NOR Flash供应缺口大，缺口可能到明年年中，华邦电将以NOR Flash产能为主，希望一年内能把缺口补起来，满足市场需求。

无独有偶，另一家台资企业旺宏电子受惠于NOR Flash缺货带动的涨价，公司2017年1月至5月合并营收为107.49亿新台币，较2016年同期增加25.5%，其中5月的营收为20.91亿新台币，较2016年同期增长20.2%。

集邦咨询半导体研究中心研究协理吴雅婷曾表示，DRAM寡头供应格局短期内不会变化，而且大厂皆无新增产能，DRAM价格仍维持高位，3D NAND Flash新增产能要到2018年下半年释放。只有等到技术转换导致的产量缺口被弥补后，其价格趋势才可能变化。

与吴雅婷持相同观点的并不在少数，深圳亿储电子有限公司副总经理蔡乐在接受中关村(000931,股吧)在线采访时则表示，“后续市场价格难以预测，就目前几家原厂了解到的消息而言，Flash颗粒的价位与供货量没有明显变动，依然要高成本采购Flash颗粒，虽然市场需求变现低迷，随着市场Flash颗粒以及各品牌库存的不断消耗，到第三季度是市场需求旺季，若原厂没有增加产能供货，SSD产品价格还会有波动，甚至是涨价。”

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